證券時報網
李映泉
2025-01-10 19:20
12月24日，記者從融創房地產集團有限公司（簡稱“融創”）獲悉，公司境內債重組又迎新進展。
融創發布公告稱，包括H1融創01、20融創02、H1融創04合計3只債券和1只ABS重組獲得持有人會議表決通過。這也意味著，融創自11月公布10只境內債券整體重組方案以來，已有6只債券爭取到持有人支持重組?？紤]到部分債權人需要更多時間來完成內部審批程序，融創將剩余4只債券的投票表決調整至12月27日，確保債權人充分行使表決權。12月10日，“H6融地01”和“H0融創03”兩只債券已率先通過重組表決。
11月中旬，融創公告稱，公司全資附屬公司融創房地產集團境內債務將二次重組。根據方案，此次債券重組涵蓋了現金要約收購、股票及股票經濟收益權兌付、以資抵債和全額長展期4個選項，旨在緩解公司當前的財務壓力，并為債權人提供多樣化的解決方案。
“融創等房企債務重組對于其他出險企業債務重組和風險化解有較強借鑒意義。”中指研究院企業研究總監劉水認為，折價回購、債轉股等方式能夠從源頭減少債務，有助于企業真正走出債務危機，可以為房企爭取恢復流動性的時間，以換取未來企業價值回升以及償還債務的空間。
不過，也有業內人士透露，區別于境外債務重組可以通過協議安排整體打包一起談，境內債重組只能逐筆談、逐筆投票。因而，境內公開債整體重組的難度更大、流程更復雜。
除了融創，近期寶龍地產、世茂、龍光等大型房企化債陸續披露化債新進展，反映出房地產行業的風險正在加速出清。12月17日，寶龍地產宣布其債務重組計劃已獲法院正式批準。寶龍地產稱，所有計劃條件均已達成，包括至少75%的債權人批準該計劃、各方正式簽訂承諾契據，計劃生效日期已于2024年12月17日落實。
中指研究院認為，出險房企債務重組工作仍較為緩慢且存在反復，房企風險出清尚待時日。2024年三季度，多家房企均披露境外債重組方案初步框架或取得部分債權人支持。截至目前，據不完全統計，富力、融創、奧園、禹洲等少數房企基本完成境內外債券重組或展期。另外，龍光、花樣年、時代、碧桂園等房企基本完成境內債券展期，華夏幸福、當代、綠地、中梁等房企基本完成境外債券展期或重組。從已經披露的債務重組方案來看，房企對境內債多數選擇展期方式，通過對還款期限、利率、付息頻率、增信措施等條款進行調整，延長償還時間。房企對境外債則多選擇復合方案，即同時提供發行新票據、債轉股、發行可轉債、削減本金等多種方案，并可提供增加增信措施、支付同意費等配套方案以增加對債權人的吸引力。
校對：楊立林
