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證券時報網(wǎng)訊，華鑫證券研報稱，臨近春節(jié)旺季，逐漸進(jìn)入白酒動銷與批價變動觀察窗口期，市場對于2025年上半年行業(yè)轉(zhuǎn)向預(yù)期較低，預(yù)計短期仍處于調(diào)整階段。白酒行業(yè)整體仍將按照“先估值修復(fù)，后基本面改善”的路徑演繹，建議關(guān)注三條投資主線：1）估值修復(fù)與基本面改善均受益的高端板塊，關(guān)注：五糧液、瀘州老窖等；2）場景修復(fù)對基本面改善最明顯的地產(chǎn)酒板塊，關(guān)注：今世緣、古井貢酒等；3）估值率先反彈的次高端板塊，關(guān)注：山西汾酒、舍得酒業(yè)等。

校對：陶謙