券商中國
蘇可
2025-01-05 08:15
證券時報網訊，東吳證券研報稱，1）低空經濟：政策景氣度最高的方向。低空經濟職能部門和試點城市已落地，未來低空經濟詳細報告、國家級低空經濟實施方案和億航OC證等催化持續，建議聚焦基礎設施建設、示范城市、飛行器制造和無人機放量。2）人工智能算力：海外AI應用廠商商業逐步閉環，國內以字節為首，大模型開始逐步應用落地，全球算力需求逐步進入推理時代。AISC正逐步成為AI算力重要部分，助力國產芯片崛起。國產AI芯片持續迭代，各家新品進入測試階段。2025年國產算力以華為昇騰為首，有望迎來百花齊放。3）人工智能應用：業績增速拐點+AI滲透共識強化+軟硬超配平衡，美股AI軟件表現強勁。2025年預計全球AI應用均在推廣期，滲透率有望突破加速臨界點，2025年核心關注用戶量參數。建議關注有自己獨特數據或者壟斷某些特定場景的企業。4）數據要素：政策逐步兌現，預計關于數據定價、產權等基礎制度將在2025年建立完善。公共數據供給已經逐步放開試點，關注需求端商業模式落地，關注醫療、交通、金融等垂直行業，重點關注有望核心參與公共數據授權運營的央國企。5）腦機接口：政策加大支持，非侵入式產品商業化快速落地，未來有望產生現象級產品。侵入式腦機接口進入臨床試驗階段，2025年繼續關注產業催化。建議關注自身或參股公司在腦機接口方面有領先布局的上市公司。6）具身智能：政策加碼，地方推進產業創新。頭部廠商特斯拉optimus量產在即。華為賦能產業鏈創新。四足機器人商業應用場景持續拓寬，出貨量有望高增。2025年關注可能進入頭部主機廠供應鏈、具備一定技術壁壘的廠商。
校對：劉星瑩
