證券時報
王軍
2025-01-08 23:30
家電板塊8日盤中發力上揚，截至發稿，春蘭股份漲停，倍益康、歐圣電氣漲超7%，海信家電、鴻智科技漲約4%，格力電器漲近3%。
消息面上，國家發改委副主任趙辰昕8日在國務院政策例行吹風會上表示，2025年將擴圍支持消費品以舊換新，將符合條件的國4排放標準的燃油車納入了報廢更新補貼的范圍，統一規劃全國汽車置換中心最高補貼的限額，享受以舊換新補貼的家電產品，由去年的8類增加到2025年的12類，單件最高可享受銷售價格20%的補貼?？紤]到居民家庭的實際需求，將每位消費者購買空調產品最多補貼一件，增加到了三件。
同時，國家發展改革委、財政部發布通知稱，加力支持家電產品以舊換新。繼續支持冰箱、洗衣機、電視、空調、電腦、熱水器、家用灶具、吸油煙機等8類家電產品以舊換新，將微波爐、凈水器、洗碗機、電飯煲等4類家電產品納入補貼范圍。個人消費者購買上述12類家電中2級能效或水效標準的產品，補貼標準為產品銷售價格的15%；1級能效或水效標準的產品，補貼標準為產品銷售價格的20%。每位消費者每類產品可補貼1件（空調產品最多可補貼3件），每件補貼不超過2000元。2024年已享受某類家電產品以舊換新補貼的個人消費者，2025年購買同類家電產品可繼續享受補貼。
據悉，多個省份已發布國補續作通知，截至1月4日，已有接近20個省級行政單位發布公告，明確家電以舊換新補貼自2025年1月1日起延續，其中湖北補貼范圍擴大至12類大家電、N類其他家電產品（空氣凈化器、洗地機、投影儀等小家電品類），江蘇在國家8大類產品外，額外增加36類家電產品，其他省份多延續2024年規則。機構表示，預計其他暫未發布通知的省份將陸續跟進，此前行業多預期新一輪國補政策在2025年農歷新年左右出臺，本次國補政策“無縫銜接”，實際落地速度超出市場預期。
國金證券表示，內銷方面，以舊換新政策已明確續作，后續政策力度或將加碼；外銷方面，歐美進入降息周期，地產對家電的拉動效果有望增強，美國庫存水位健康，歐洲零售逐季回暖，預計成熟市場家電需求將進一步改善，新興市場在滲透率提升、人口紅利邏輯下需求延續性較強。建議關注兩條主線：1）業績穩健+高股息回報的白電龍頭，2）具備強競爭優勢的優質出口鏈龍頭公司。
校對：王蔚
