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備受投資者關(guān)注的2024全球?qū)_基金業(yè)績出爐。

來自量化投資與機(jī)器學(xué)習(xí)的最新數(shù)據(jù)顯示，Discovery以2024年收益52%拔得頭籌。PointState和Contour則以47.9%和47.8%的收益率奪得年度亞軍和季軍。Zimmer Infrastructure Fund、DE Shaw Oculus等排名前十。

據(jù)悉，在市場動(dòng)蕩中成為冠軍的宏觀對沖基金探索資本（Discovery Capital）收益來自股票、貨幣、利率和信貸領(lǐng)域，在新興國家和發(fā)達(dá)國家均有交易。對比2023全球?qū)_基金收益榜單，也只有Discovery再度上榜前十。

此外，橋水中國（Bridgewater China）2024年也取得不錯(cuò)的業(yè)績，這只在中國市場運(yùn)作的基金以35%收益進(jìn)入前十榜單。與中國基金相比，橋水亞洲（Bridgewater Asia）和旗下其他基金業(yè)績則較為遜色，收益在10%左右。

業(yè)績排名大變陣

Discovery宏觀對沖基金連續(xù)兩年榜上有名。

2023年，?Soma Partners股票策略型基金在全球?qū)_基金收益榜單上位列首位。公開資料顯示，Soma Partners的總部位于美國舊金山，其投資團(tuán)隊(duì)尋求非共識的短線和長線投資機(jī)會(huì)，認(rèn)為這些機(jī)會(huì)被市場誤解和低估?，投資策略包括股票多空倉策略等。同年，Discovery宏觀策略基金排名第三。

2024年，Discovery宏觀策略拔得頭籌。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年排名前十的策略主要涉及宏觀與多策略基金。

所謂的全球宏觀策略（Global Macro Strategy）是指持有不同股票、債券、貨幣及期貨市場的賣空和買空頭寸。這些投資主要根據(jù)對不同國家的總體經(jīng)濟(jì)（及政治）看法而做出（宏觀經(jīng)濟(jì)原則）。投資上主要是通過對股票、貨幣、利率以及商品市場的價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行杠桿押注，來嘗試獲得盡可能高的正投資收益。

排名前十的PointState、Bridgewater China等基金均是宏觀策略，DE Shaw Oculus等基金則是多策略。

多策略基金是一種復(fù)合投資基金，通過綜合運(yùn)用多種不同的投資策略，如市場中性策略、殘差收益策略、趨勢跟隨策略、價(jià)值策略、成長策略、債券交易策略和相對時(shí)價(jià)策略等，在多個(gè)資產(chǎn)類別上進(jìn)行投資，以實(shí)現(xiàn)多元化的收益來源和風(fēng)險(xiǎn)分散。

2024年，全球金融市場在多種因素的交織影響下呈現(xiàn)出復(fù)雜多變的態(tài)勢，盡管受到多個(gè)主要國家政局動(dòng)蕩和經(jīng)濟(jì)放緩的影響，但全球股市仍在人工智能熱潮和部分國家經(jīng)濟(jì)增長的推動(dòng)下表現(xiàn)出色，其中美國股市表現(xiàn)強(qiáng)勁，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)上漲24%，人工智能芯片制造商英偉達(dá)股價(jià)更是上漲了178%。

同時(shí)，美債收益率走高，美元走強(qiáng)，新興市場貨幣與全球公債承壓。在這樣的大背景下，多策略基金迎來了復(fù)蘇與增長的雙重浪潮，憑借其多元化的投資布局和靈活的策略調(diào)整，展現(xiàn)出強(qiáng)大的適應(yīng)能力和收益潛力，成為對沖基金中最具影響力的產(chǎn)品，DE Shaw Oculus宏觀多策略基金在2024年也取得了36.1%的收益。

據(jù)悉，D.E.Shaw旗下主要是多策略與宏觀策略，公司匯聚了來自多學(xué)科交叉的人才，他們依托大數(shù)據(jù)、人工智能構(gòu)建的分析體系，實(shí)時(shí)優(yōu)化投資策略，管理規(guī)模大約為650億美元。

有業(yè)內(nèi)人士表示，成績背后是多策略基金在股票、債券、大宗商品等多種資產(chǎn)類別上的廣泛覆蓋和科學(xué)合理的資產(chǎn)配置，有效分散了市場風(fēng)險(xiǎn)，精準(zhǔn)捕捉到了豐富的投資機(jī)會(huì)。

橋水中國上榜全球前十

2024年，橋水中國宏觀策略這只中國市場運(yùn)作的基金取得了35%的收益。

去年9月，有投資人在社交平臺表示，“誰搶到今天的橋水了”；還有投資人曬出了截至10月11日橋水系列基金華潤創(chuàng)意擇優(yōu)橋云1號基金業(yè)績，近1年盈利到了31.51%。

事實(shí)上，作為國際頂尖對沖基金，橋水基金主打宏觀策略，其靈魂人物達(dá)利歐持續(xù)看多中國市場機(jī)會(huì)。2016年3月，美國橋水在上海成立全資子公司橋水投資，注冊資本3.1億元。2018年6月，橋水投資完成備案，登記成為證券私募管理人。

公開信息顯示，橋水投資在完成備案登記后至2021年10月前，在逾三年時(shí)間里，僅在2018年10月9日和2020年9月28日，面向中國本土投資者推出兩只基金，分別是橋水全天候增強(qiáng)型中國私募證券投資基金一號和橋水全天候增強(qiáng)型中國私募證券投資基金二號。

不過2021年11月，橋水投資管理規(guī)模迅速擴(kuò)張，發(fā)售的新產(chǎn)品在短短一周內(nèi)募集了80億元，公司也在當(dāng)月成立了31只產(chǎn)品。募集完成后，橋水投資管理規(guī)模增至百億元，成為國內(nèi)唯一的外資百億級私募。

據(jù)悉，橋水中國基金采用系統(tǒng)化的“全天候多資產(chǎn)投資組合”策略，同時(shí)對股票和債券資產(chǎn)進(jìn)行主動(dòng)管理，還依據(jù)市場形勢調(diào)整各資產(chǎn)的投資比例。

此前，橋水基金聯(lián)席首席投資官鮑勃·普林斯在分享橋水基金的投資理念時(shí)表示，投資要產(chǎn)生穩(wěn)定收益，就要做好多資產(chǎn)分散投資策略，比如通過分散投資大宗商品、債券、現(xiàn)金來戰(zhàn)勝市場。“投資機(jī)構(gòu)需要努力理解是什么在驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并形成系統(tǒng)性的計(jì)劃來做決策，特別是要在合適的時(shí)點(diǎn)做好壓力測試。”他說，核心原則之一就是不能在投資組合里對市場環(huán)境有偏見。

2024年9月底，橋水中國明確表示會(huì)繼續(xù)“適度加倉”中國股票，“適度看多”短期債券，增加長期債券敞口，對商品持“中性”立場。最新數(shù)據(jù)顯示，橋水中國的管理規(guī)模增長至超500億元。

展望2025年，在復(fù)雜多變的金融市場環(huán)境下，橋水中國等機(jī)構(gòu)打法或繼續(xù)影響私募市場，使得部分內(nèi)資機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向類似策略。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者也了解到，部分券商已經(jīng)布局這一策略，比如華福證券研發(fā)的“大航海系列”多元資產(chǎn)投資策略指數(shù)家族，就是以全天候策略為指導(dǎo)思想，運(yùn)用量化模型，將投資邏輯規(guī)則化、定量化、顯性化，聯(lián)通全球多元資產(chǎn)和多元策略。