證券時報網
嚴翠
2025-01-22 22:25
1月20日晚間，長江電力(600900)披露業績快報，2024年，公司實現利潤總額388.66億元，同比增加64.42億元，增長19.87%；歸屬于上市公司股東的凈利潤325.20億元，同比增加52.75億元，增長19.36%；基本每股收益1.3291元，同比增加0.2156元/股，增長19.36%。業績增長主要系2024年公司六座梯級電站發電量同比增加所致。
本月初，長江電力公告，據公司初步統計，2024年，烏東德水庫來水總量約1123.69億立方米，較上年同期偏豐9.19%；三峽水庫來水總量約3740.95億立方米，較上年同期偏豐9.11%。
數據顯示，2024年，長江電力境內所屬六座梯級電站總發電量約2959.04億千瓦時，較上年同期增長7.11%。其中，第四季度公司境內所屬六座梯級電站總發電量約600.90億千瓦時，較上年同期減少17.60%。
華福證券在研究報告中指出，2024年單四季度，烏東德電站總發電量84.71億千瓦時，同比增長3.79%；白鶴灘電站總發電量139.69億千瓦時，同比減少6.02%；溪洛渡電站總發電量130.97億千瓦時，同比減少12.26%；向家壩電站總發電量67.68億千瓦時，同比減少13.57%；三峽電站總發電量143.72億千瓦時，同比減少36.47%；葛洲壩電站總發電量34.14億千瓦時，同比減少24.51%。
值得注意的是，2024年12月，長江電力發布2024年中期利潤分配方案公告，以公司總股本244.68億股為基數，每股派發現金紅利0.21元（含稅），共分派現金股利51.38億元（含稅）。此次派發現金股利是公司首次中期分紅，履行了公司此前在《2024年“提質增效重回報”行動方案》中“信守分紅承諾，增強股東回報，堅持規范運作”的規劃。
除長江電力以外，水電行業前景普遍向好。根據華能水電統計，截至2024年12月31日，公司2024年完成發電量1120.12億千瓦時，同比增加4.62%，上網電量1110.24億千瓦時，同比增加4.51%。
華能水電表示，2024年發電量同比增加的主要原因：一是新能源裝機規模提升，新能源發電量同比大幅增加。二是2024年瀾滄江流域來水同比偏豐0.5成，其中烏弄龍、小灣斷面同比基本持平，糯扎渡斷面來水同比偏豐4.6%。三是云南省內用電需求同比增加，西電東送電量持續增加。
根據東莞證券的分析，依托水電資源優勢，目前長江電力、華能水電等多家水電積極推進“水電+新能源”項目開發建設，重視多能互補。
該機構認為，通常水風光資源具備多重互補性：一是部分區域的水能資源與風能資源可以形成季節性互補，以浙江新能為例，其水電站所處流域枯水季時，風能資源豐富，而在雨季水能資源豐富時，風能資源優勢不突出；二是水能資源與光能資源可以形成白天和晚上的日內互補，在日照好的白天，光伏電站可進行發電并供給電網或用于抽水蓄能；在晚上，水電站可釋放蓄水發電，熨平電力波動。因此，多能互補有助于水電公司輸出充沛、均衡、穩定的電能。
另外，根據公開資料，國家電網、南方電網均已明確電網建設相關計劃，有序推進電網建設。并且，國家電網與南方電網深化合作，積極推進跨經營區直流輸電工程建設，推動有關項目前期工作。
東莞證券認為，未來特高壓電網建成投產有助于跨區域遠距離輸送水電等清潔能源，促進清潔能源開發利用。以金上-湖北±800kV特高壓直流輸電工程為例，該工程于2023年開工，預計2025年建成投運。該工程負責把金沙江上游水電機組群電量輸送到華中地區，預計每年可向華中地區送電400億千瓦時。
該機構也關注到水電公司重視現金分紅，積極與投資者分享發展成果的情況。同時指出，從中長期來看，長江電力、華能水電等主要水電公司對未來的利潤分配作出了具體規定，體現了公司持續與投資者分享發展成果的價值觀。
“為了推動能源結構向綠色、低碳的方向轉型，近年來我國高度重視清潔能源，出臺一系列政策，支持水電發展。”東莞證券表示，我國水電裝機容量從2019年底的3.58億千瓦增長至2023年底的4.22億千瓦，年均復合增速為4%，水電裝機穩步增長。主要水電公司長江電力、華能水電、雅礱江公司均有新增裝機的計劃，未來水電裝機容量增長可期。
