證券時報網
余勝良
2025-01-22 22:25
重回白宮的美國第47任總統唐納德·特朗普，上任重頭戲便是人工智能。當地時間1月21日，特朗普總統宣布由OpenAI、甲骨文和軟銀成立StargateProject（星際之門項目），未來四年投資額將高達5000億美元用于建設AI相關基礎設施等，被稱為歷史上最大的AI基礎設施投資項目。
1月22日開盤后，AI算力指數板塊逆勢上漲，龍頭股中際旭創報收10.4%，工業富聯漲停。
巨頭匯聚
根據OpenAI公告，星際之門項目在未來四年內投資5000億美元，在美國為OpenAI建設新的人工智能基礎設施，該基礎設施將確保美國在人工智能領域的領導地位，創造數十萬個美國就業機會。其中，1000億美元將立即展開部署。甲骨文創始人拉里?埃里森介紹，項目數據中心已在建設，目前有10個正在施工，未來還將從德克薩斯州向其地區擴展。
星際之門初始股權出資者包括軟銀、OpenAI、甲骨文和阿布扎比投資公司MGX。大家各自分工，軟銀和OpenAI是Stargate的主要合作伙伴，軟銀負責財務，OpenAI負責運營，軟銀創始人孫正義將擔任董事長。另外，Arm、微軟、英偉達、甲骨文和OpenAI是主要的初始技術合作伙伴。
OpenAI長期以來一直依賴微軟數據中心來建造其人工智能系統，但如今OpenAI越來越多地表示有興趣建立自己的數據中心。在公告中，OpenAI表示，合資公司將建立在OpenAI與微軟現有的合作關系之上，OpenAI將繼續增加利用微軟Azure，來訓練領先的模型和提供產品服務。另一方面，OpenAI將與甲骨文展開新合作。
此前媒體報道，OpenAI在2024年的虧損額可能為50億美元，預計到2026年虧損將進一步攀升至140億美元，主要受大語言模型訓練的高昂成本拖累。
萬億AI基建需求
星際之門最初計劃可以追溯到拜登政府時期，2024年3月有媒體首次報道了該項目。另外，更多外資將參與到美國人工智能相關建設。
特朗普曾在今年1月間宣布，阿拉伯聯合酋長國的達馬克地產將投資200億美元在美國建設與人工智能相關的數據中心。孫正義去年12月訪問海湖莊園時，宣布軟銀將在即將到來的總統任期內投入1000億美元。雖然并未披露投資明細，業內普遍認為這些投資很可能集中在能源項目、數據中心和芯片等，來支持和完善人工智能所需的基礎設施。
據金融公司黑石去年估計，美國今后五年將會有一萬億美元投入數據中心，另外，國際承諾投資將達一萬億美元。
人工智能運營對基礎設施投入需求巨大。
美國前總統拜登簽署了一項人工智能行政命令，旨在確保先進人工智能運營所需的基礎設施，如大型數據中心和新的清潔能源設施，能夠在美國快速大規模地建設。美國能源部上個月發布的一份報告估計，美國數據中心所需的電力在過去十年中增長了兩倍，預計到2028年將再次增長兩到三倍，屆時可能會消耗全國12%的電力。
算力板塊拉動
在該消息背景下，1月21日，美股甲骨文收盤大漲超7%，英偉達上漲2.27%；1月22日開盤后，A股AI算力指數板塊逆勢上漲。機構預計星際之門項目將會拉動光、銅、數據中心互聯、液冷系統等市場繼續擴容。另外，多家上市公司表示業績受益于AI相關服務器、光模塊、液冷等訂單拉動。
工業富聯1月22日開盤后在上午逐步封漲停。去年前三季度公司實現歸母凈利潤151.41億元，同比增長約12%。據公司高管介紹，去年第三季度品牌客戶AI服務器、高速交換機業務、5G終端精密結構件業務訂單增加，AI服務器占整體服務器營業收入比重提升至48%；后續公司非常看好AI技術對公司獲利的推動，預計明年包括GB200、AI相關的網通產品將實現大規模上市，進一步打開獲利的成長空間。
作為全球光模塊龍頭，中際旭創1月22日強勢拉漲。公司供貨英偉達、谷歌等企業，但去年屢傳客戶“砍單”。在日前接受機構調研中，公司高管表示并未收到客戶砍單通知，相反，2025年客戶的800G需求旺盛，訂單增長強勁，云服務提供商組建以太網數據中心，會大規模采購800G。公司無論是交付能力、產能、800G的市場導入進度等情況都在業內擁有絕對優勢。
光模塊同行劍橋科技最新業績預告顯示，去年公司預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.52億元至1.7億元，同比增加59.97%至78.91%，主要得益于寬帶接入、無線接入和高速光模塊這三大核心業務。去年11月，公司高管接受調研時介紹，公司800G光模塊產品處于小批量發貨階段，已與重要客戶達成合作計劃并逐步落實訂單交付。
另外，英維克作為數據中心液冷和服務器液冷企業，去年前三季度實現歸母凈利潤3.53億元，同比增長超過六成。公司高管曾介紹，去年第一、二季度公司的營收增長主要來自數據中心溫控業務，第三季度的應收增長主要來自數據中心溫控業務以及儲能溫控業務。另外，隨著AI算力的需求上升，機房和服務器的熱密度大幅提高，可以預見到液冷的需求將快速上升。
