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曹晨
2025-01-23 16:16
美國新任總統特朗普正式上臺后，一系列新政陸續出臺。其中就包括叫停扶持電動汽車，拯救美國傳統汽車工業的多項舉措。此舉的影響力將不只停留在美國，還可能波及全球汽車制造業和上游的動力電池產業鏈。
作為傳統能源的堅定支持者，特朗普在競選期間多次對拜登政府鼓勵發展電動汽車的政策提出批評，并表態將在上任后取消這些政策。
特朗普在1月20日就任美國總統當天，就宣布廢除拜登政府在2021年發布的一項行政令，該命令原要求美國到2030年銷售的新車中，純電動汽車在內的新能源汽車占比達到一半。
特朗普還簽署了一項名為“釋放美國能源”的行政令，指示聯邦機構立即暫停用于推動汽車行業電動化的撥款，包括為電動汽車充電樁建設提供資金支持。
特朗普在行政令中稱，此舉旨在取消對電動汽車的強制規定，通過消除機動車準入的監管障礙，促進真正的消費者選擇。
特朗普的這一系列舉動，首當其沖的是在美國市場生產與銷售電動汽車的汽車廠商。
過去數年，美國的電動汽車銷量穩步提升，部分原因是拜登政府向消費者提供的7500美元購車稅收抵免，它使得購買電動汽車的成本更接近燃油車。
這項激勵措施是拜登政府2022年簽署的《通脹削減法案》的一部分。在滿足車輛組裝地點必須在北美，以及動力電池所使用的關鍵礦物必須有一定比例在美國或其貿易盟友加工等要求后，相關電動汽車車型就有資格享受稅收抵免。目前至少有15款車型有資格獲得7500美元的全額稅收抵免，包括特斯拉Model 3、福特F-150等。
根據分析機構考克斯汽車公布的數據，在2022年和2023年，美國電動汽車的銷量增速分別達到65%和49%，年銷量在2023年突破了100萬輛的關口。2024年，美國電動汽車年銷售增速下降至7%，但全年電動汽車銷量仍攀升至130萬輛。
咨詢機構睿咨得能源在一份報告中稱，特朗普政府未來可能會停止對電動汽車消費者提供稅收抵免，此舉將徹底顛覆上一屆美國政府加速交通領域電氣化的政策。
政府的稅收抵免以及其他對于電動汽車的支持政策，曾得到了大部分汽車制造商的擁護。代表主要汽車制造商的行業組織汽車創新聯盟稱，制造和銷售電動汽車的美國汽車制造企業需要幫助，才能與中國汽車同行競爭，該組織一直致力于推動延續針對電動汽車的扶持政策。
盡管傳統汽車制造商的電動汽車業務仍處于虧損狀態，但它們預估，隨著電動汽車銷量的增長，這項業務將扭虧為盈，就如同特斯拉在擴大電動汽車產量后所實現的。
與此同時，特斯拉CEO馬斯克是唯一公開支持取消稅收抵免政策的汽車公司高管。
盡管特斯拉的多款車型也能享受7500美元的稅收抵免，政府補助的終結會傷及該公司的業績，但也將使競爭對手們的電動汽車性價比降低，從而擴大特斯拉的領先優勢。特斯拉在美國的電動汽車市場占據著約一半的份額。
“至少在短期內，政策的轉變可能會減緩美國電動汽車的普及速度。如果取消補貼，消費者可能會認為電動汽車的價格過于昂貴。”前述報告的撰寫者睿咨得能源電池市場研究分析師陳姍稱。
考克斯汽車的數據顯示，去年美國電動汽車的滲透率為8.1%，遠不及中國近41%的電動汽車滲透率。
完全廢除7500美元的稅收抵免政策并非易事，可能需要通過國會才能完成。但對于仍依賴于政策激勵的美國電動汽車行業而言，在特朗普政府的政策導向下，出現市場增速放緩已是大概率事件。
這也會導致美國的動力電池需求的不確定性增加，從而對全球范圍的電池制造商造成打擊。
對于動力電池行業而言，特朗普叫停電動汽車扶持政策的另一潛在影響，是由于政府資金支持力度下降，企業新建動力電池生產項目的速度放緩，甚至陷入項目資金困境的狀況。
《通脹削減法案》除了通過向消費者提供稅收抵免，提升電動汽車市場需求外，還為在美國生產動力電池的企業提供補貼，借此改變該國落后的動力電池產業鏈。全球前十大動力電池生產商均來自于中日韓三國，其中中國企業占據六席，市場份額接近三分之二。
根據《通脹削減法案》的補貼政策，在美國生產電池電芯可以享受每千瓦時35美元的稅收抵免，生產電池模組的稅收抵免為每千瓦時45美元，電池模組由多個電芯組裝而成。這刺激了以韓國和日本為主的電池企業加大在美國投資。
該補貼政策也成為電池企業的重要利潤來源。去年三季度，韓國最大的電池制造商LG新能源獲得了4460億韓元(約合22.6億元人民幣)的《通脹削減法案》稅收抵免，如果扣除這部分補貼，該公司單季度將出現虧損。
在特朗普1月20日正式上臺，并重申其將廢除拜登政府的綠色新政等主張后，包括LG新能源在內的韓國電池公司次日股價普遍下跌，其中LG新能源跌幅為4.3%。
與針對電動汽車消費者的稅收抵免政策類似，特朗普政府也尚未明確將如何調整此項針對電池企業的補貼政策。
鑫欏資訊高級研究員張金惠告訴界面新聞記者，就動力電池領域而言，日韓電池企業受到美國新能源政策轉向的影響最大，建廠補貼政策取消與電動汽車市場增速不及預期將對它們造成雙重打擊。與之相比，中國電池企業在美國的大規模投入尚未實質性啟動。
國際能源署去年發布的報告顯示，截至2023年，韓國和日本企業占到美國鋰電池已落地產能的一半左右，而中國企業占比極小。美國同期的鋰電池產能約為150吉瓦時，不到中國鋰電池產能的十分之一。美國已連續四年成為中國鋰電池出口的最大目的國。
考慮到地緣政治因素，目前在美國宣布電池工廠大規模投資計劃的中國企業僅有遠景動力和國軒高科(002074.SZ)兩家。遠景動力目前在美國已建成一座3吉瓦時的電池工廠，另有兩座總計60吉瓦時的電池工廠處于在建階段。國軒高科的首座美國電池工廠建設計劃則在2023年末官宣。
寧德時代(300750.SZ)采取了輕資產模式，通過為福特汽車的電池工廠提供籌建和運營服務，并就電池專利技術進行許可的方式進入美國市場。這項技術授權合作于2023年對外披露，并不涉及直接投資。億緯鋰能(300014.SZ)也采取了類似模式，該公司在參與建設的美國合資電池工廠中持有10%的股權。
作為全球最大的動力電池生產商，寧德時代并未完全放棄在美國建立生產基地的計劃。去年11月，寧德時代董事長曾毓群在接受采訪時稱，如果特朗普允許中國企業在當地投資電動汽車產業鏈，寧德時代將考慮在美國建廠。
陳姍向界面新聞分析稱，考慮到美國市場的不確定性以及政策尚處于過渡期，寧德時代等中國電池企業可能會等待新政實質落地，再以符合當地政策和法律的形式展開合作。
截至發稿，上述中國電池企業均未就美國電動汽車扶持政策調整事宜回應界面新聞的采訪。
