方正證券：AI玩具處于爆發(fā)前夜空間廣闊

來源：證券時報網(wǎng)作者：闕福生2025-01-24 08:53

證券時報網(wǎng)訊，方正證券研報稱，1）AI玩具市場：爆發(fā)前夜，空間廣闊。我國玩具市場已達千億規(guī)模，成為全球重要的玩具生產(chǎn)國和消費國，預計未來五年仍將保持穩(wěn)健增長。IP玩具，以及基于IP的角色類玩具，增長有望跑贏其他品類，市場份額持續(xù)增長。隨著AI大模型能力的持續(xù)進步，其對話交互能力、答疑解惑能力，甚至情感陪伴能力，有望從線上遷移至線下，AI玩具成為AI大模型的實物載體之一，AI玩具在玩具市場的份額有望持續(xù)提升。2）產(chǎn)業(yè)趨勢和商業(yè)模式：今年的CES展上，眾多AI玩具、AI寵物、AI機器人和AI機器狗等涌現(xiàn)，核心原因仍是底層AI技術進步的強支撐，讓AI在實物端得到大規(guī)模應用。3）IP+AI玩具：AI玩具或為IP授權帶來增量。一方面，參考海外AI角色扮演對話平臺Character.ai，用戶更喜歡對話的角色仍以知名動漫或游戲IP為主，表明用戶天然對已知IP角色的認可度和喜愛度更高。另一方面，不同于App或網(wǎng)頁端，AI玩具由于直接非免費出售給消費者，屬于盈利性商業(yè)行為，可能更需要獲得明確的IP授權后，才能確保不侵權，因此IP授權費將成為AI玩具公司的重要支出。建議關注：奧飛娛樂、湯姆貓、上海電影等。