券商中國
時謙
2025-01-27 10:56
在2024年跑贏三大股指、平均漲幅超過40%的銀行股，其過去一年的業績可從近日披露業績快報的銀行數據中窺探一二。
截至1月25日，已有8家上市銀行發布了2024年度業績快報，包括招商銀行、興業銀行、中信銀行、浦發銀行4家股份制銀行，以及鄭州銀行、廈門銀行、江蘇銀行和長沙銀行4家城商行。
相比上一年，上述不少銀行的盈利指標有所好轉：8家銀行的營收指標呈現三負五增的格局，凈利潤指標除了廈門銀行之外，其他7家銀行均實現了正增長。
值得一提的是，鄭州銀行歸母凈利潤近三年首次實現正增長；浦發銀行、招商銀行在營收同比下滑的基礎上，實現了凈利潤的正增長，其中浦發銀行的歸母凈利潤同比增速達到了23.31%。在盈利指標增速放緩的情況下，上述8家銀行的資產規模均穩步擴張。
四家銀行營收凈利潤雙增
根據業績快報數據，江蘇銀行、長沙銀行、興業銀行和中信銀行實現了2024年營收凈利“雙增”。
在銀行業營收普遍放緩甚至下滑的當下，江蘇銀行和長沙銀行的業績數據表現不俗。其中，江蘇銀行保持了營收同比增速超過8%、凈利潤增速超10%的水平。此外，長沙銀行的盈利指標也達到了5%上下。
業績快報數據顯示，江蘇銀行2024年實現營業收入808.15億元，同比增長8.78%；歸屬于上市公司股東的凈利潤318.43億元，同比增長10.76%。
長沙銀行也實現了經營效益穩中有進。2024年，該行實現營業收入259.36億元，同比增長4.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤79.80億元，同比增長6.92%。
兩家股份制銀行的營收、凈利潤同比增速雖然在5%以下，但仍保持正向平穩增長。
其中，中信銀行于2024年度實現營業總收入2136.46億元，同比增長3.76%；歸屬于該行股東的凈利潤685.76億元，同比增長2.33%。
興業銀行盈利指標保持微增。營業收入和歸屬于母公司股東的凈利潤分別為2122.26億元、772.05億元，分別同比增長0.66%、0.12%。
從經營規模看，此次披露業績快報的8家銀行的經營規模呈現穩定增長。其中，江蘇銀行、長沙銀行以及招商銀行的資產規模保持了兩位數增速，最高達到了16.12%的增速。此外，經過2024年，招商銀行的資產規模又上一個階層，再邁入新的萬億元大關，站上了12萬億元。
具體看，截至2024年末，招商銀行、興業銀行、中信銀行、浦發銀行、江蘇銀行、長沙銀行、鄭州銀行以及廈門銀行的資產總額分別為12.15萬億元、10.51萬億元、9.53萬億元、9.46萬億元、3.95萬億元、1.15萬億元、6769.30億元、4078.28億元，相較上一年增幅分別達到了10.19%、3.47%、5.28%、5.05%、16.12%、12.45%、7.33%、4.39%。
營收、凈利潤表現各有千秋
招商銀行：凈利潤增速回正。在2023年，招商銀行的營收出現了十余年來的首次負增長，步入2024年，這一態勢未變，但是降幅有所收窄。
業績快報數據顯示，2024年招商銀行實現營業收入3,375.37億元，同比降幅0.47%。同時，該行在2024年前三季度凈利潤的增速負增下，經過第四季度調整，該行凈利潤增速 “回正”，終于正增長。2024年，該行實現歸屬于該行股東的凈利潤1483.91億元，同比增幅1.22%。
浦發銀行：營收雖負增，凈利潤卻大增二成有余。浦發銀行2024年營業收入1707.48億元，同比下降1.55%；但是實現歸屬于母公司股東的凈利潤452.57億元，同比增長超過兩成，達到了23.31%。
廈門銀行：唯一一個營收正增、凈利負增的銀行。廈門銀行于2024年度實現營業收入57.61億元，同比增長2.82%；但是歸屬于上市公司股東的凈利潤卻同比下降了2.61%至25.94億元。
值得一提的是，廈門銀行于2024年年內調整了貸款內部結構，整體貸款及墊款總額有所壓降，至2024年末為2054.58億元，較上年末下降2.02%。其中，一般貸款規模較上年末增長2.87%，低息票據規模較上年末壓降42.68%。根據公告，該行同步加大了對重大戰略、重點領域等實體經濟的支持力度。
鄭州銀行：三年迎來凈利潤正增長。不同于多數銀行的業績表現，鄭州銀行因為近年來業績下滑、連續不分紅受到市場爭議，而當前迎來可喜的變化。
根據鄭州銀行業績快報，2024年該行營收為128.61億元，同比下滑5.9%；但是實現了歸屬于該行股東的凈利潤人民幣18.66億元，同比微增0.88%。
而該行2024年前三季度的凈利潤還處于負增狀態。鄭州銀行發布2024年三季度報告顯示，2024年1—9月，該行實現營業收入和歸屬于該行股東的凈利潤分別為90.41億元、22.44億元，分別同比下降了13.71%、18.41%。
自2020年起，鄭州銀行考慮到盈利問題實施不分紅政策，成為A股上市銀行中唯一一家連續多年不分紅的上市銀行，這也在市場中受到較多爭論。
對于市場質疑，鄭州銀行曾于2024年6月公開解釋：“股利分配應重視對投資者的合理投資回報并兼顧本行的可持續發展”。并透露：2023年度不進行現金分紅主要考慮了盈利能力持續承壓、順應監管引導增強風險抵御能力以及商業銀行資本監管政策要求日益趨嚴等因素。
從2024年看2025年的銀行業績
隨著銀行業步入低息微利時代，2024年業績的“穩中有進”走的并不容易。
回顧剛過去的2024年，為應對營收和凈利增速放緩乃至下降態勢，各家銀行的高管紛紛在過去一年中喊出了降本增效的口號。例如，建設銀行提出“過緊日子，勤儉辦行”；郵儲銀行要從微利時代的“干毛巾”里“擠出水來”；如齊魯銀行提出“勤儉辦事業”原則，推行集中采購和綠色節能運營等。
在開啟了“勤儉模式”后，各家銀行從各個維度推出一系列降本增效措施，以擠出更多的利潤空間。除了從收入端要利潤，負債端壓成本，2024年商業銀行紛紛在運營成本端紛繁推出各種降本措施，以騰挪出更多的利潤空間。如郵儲銀行精細化管理，成本費用“精打細算”，2024年上半年可控成本減少近18億元，降幅8.58%。步入2025年，各家銀行仍然堅持降本增效的措施，同時增加了更多精細化的管理。
雖然業績表現并不如往年風景，但是銀行板塊的二級市場表現較為積極。2024年，以銀行股為代表的紅利資產強勢崛起，A股上市銀行板塊股價增長近四成。其中上海銀行、滬農商行、成都銀行、浦發銀行全年漲幅超過了60%，六大國有銀行的股價全年漲幅也均站上40%。
中金公司研報認為，相對于銀行股價表現，當前銀行股主動基金持倉比例仍然較低，板塊持續處于低配狀態，特別是1月23日國新辦發布會明確引導中長期資金入市、對中長期資金實施中長期考核后，銀行股投資價值可能得到進一步重視。銀行業整體經營預期穩定，無風險利率下行環境下，高股息品種仍有吸引力。
對于銀行業績的展望，國信證券經濟研究所金融團隊預判， 2025年上半年凈息差繼續下行，但降幅收窄，下半年有望企穩，此輪業績下降周期進入尾聲，但預計改善幅度有限。
“隨著全球經濟增長動能不足、國內經濟結構調整加速，中小銀行也面臨著諸多挑戰，包括盈利能力承壓、資產質量波動、資本補充需求加大等問題。”對于2025年中小銀行業績的展望，上海金融與發展實驗室與常熟農商行聯合發布《中小銀行發展報告（2024）》認為，在貨幣政策和財政政策協同發力下，中小銀行經營狀況有望改善，預計 2025 年，中小銀行凈息差降幅會進一步收窄，不排除年內迎來拐點的可能。
