證券時報
胡華雄
2025-04-18 22:43
國際金價再創歷史新高。
金價頻創新高之下，黃金產業鏈企業也受到影響，相關上市公司業績也出現分化，金礦開采類上市企業業績實現增長，售賣金飾的上市公司業績普遍則承壓。
突破2800美元/盎司 國際金價再創歷史新高
1月30日，COMEX黃金期貨合約價格超過2800美元/盎司，盤中價格再創歷史新高。
2025年以來黃金價格重啟升勢，2025年1月初至今，上述期貨合約價格累計已上漲超過6%。過去的2024年，上述合約價格累計漲幅接近三成。
在COMEX黃金期貨合約價格再創新高的同時，倫敦金現貨價格也進一步走高，盤中價格逼近歷史新高。
此前的2025年1月21日，上海黃金交易所發布《關于做好2025年春節期間市場風險控制工作的通知》稱，為防范節日期間國際市場黃金、白銀價格波動，根據《上海黃金交易所風險控制管理辦法》的有關規定，該所對黃金、白銀延期合約交易保證金比例和漲跌停板以及履約擔保型詢價合約保證金進行調整。
具體來看，一是自2025年1月24日（星期五）收盤清算時起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的保證金比例從10%調整為13%，下一交易日起漲跌幅度限制從9%調整為12%；Ag（T+D）合約的保證金比例從13%調整為17%，下一交易日起漲跌幅度限制從12%調整為16%；CAu99.99合約保證金每手62,000元調整至每手75,000元；二是2025年2月5日（星期三）恢復交易后，自第一個未出現單邊市的交易日收盤清算時起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合約保證金比例恢復為10%，下一交易日起漲跌幅度限制恢復為9%；Ag（T+D）合約保證金比例恢復為12%，下一交易日起漲跌幅度限制恢復為11%；CAu99.99合約保證金恢復至每手65,000元。
金價頻創新高之下 賣金不如“挖礦”？
黃金頻創新高之下，黃金產業鏈企業也受到影響，相關上市公司業績也出現分化，金礦開采類上市企業業績實現增長，售賣金飾的上市公司業績普遍則承壓。
據Wind數據，在A股市場黃金行業（按照申萬行業分類）上市公司中，多數涉及金礦開采，相關公司普遍預計出現增長或扭虧。
比如山東黃金發布的2024年業績預增公告顯示，經初步測算，預計2024年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為27億元至32億元，與上年同期相比增加3.72億元到8.72億元，同比增加15.98%到37.46%，預計2024年度實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤為27.25億元至32.25億元，與上年同期相比增加5.12億元到10.12億元，同比增加23.14%到45.73%。
對于業績預增的原因，山東黃金提到了金價上漲的因素。公司表示，2024年，公司強化戰略引領作用發揮，突出強化生產組織，持續優化生產布局，加強技術管理和科技創新，提高生產作業率、資源利用率；持續通過科技創新、工藝優化、資產盤活、集中采購、政策創效等方式，提升精細化管理水平，提高經營效率；同時，2024年黃金價格上行也推動公司利潤上漲。
赤峰黃金發布的2024年年度業績預增預告顯示，公司預計2024年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤17.3億元到18億元，同比增加115.19%到123.90%；2024年度實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤16.7億元到17.4億元，同比增加92.79%到100.87%。
赤峰黃金也提到金價上漲的影響。公司表示，公司2024年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤、歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤同比均大幅增長，主要系本年度黃金產銷量、銷售價格上漲以及公司持續采取降本控費措施，生產成本得到有效控制所致。
與之形成對比的是，不少主營金飾銷售業務的上市公司業績下滑。比如黃金珠寶龍頭公司之一的老鳳祥之前披露的2024年三季報顯示，公司2024年第三季度單季實現營業收入126.23億元，同比下降41.89%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.72億元，同比下降46.20%。
港股市場黃金珠寶龍頭上市企業周大福在其日前發布的公告中也顯示，截至2024年12月31日止三個月，公司零售值同比下降14.2%。周大福在公告中提及，宏觀經濟外部因素及黃金價格高企持續影響消費意欲。
校對：劉星瑩
