【導(dǎo)讀】印度減稅1萬(wàn)億盧比以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)
中國(guó)基金報(bào)記者 泰勒
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印度推出1萬(wàn)億盧比減稅措施以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)
2月1日,印度政府宣布對(duì)中產(chǎn)階級(jí)減稅,旨在增加約120億美元的可支配收入,以刺激消費(fèi)支出。
財(cái)政部長(zhǎng)尼爾馬拉·西塔拉曼在預(yù)算演講中表示,將向中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)者提供了1萬(wàn)億盧比(116億美元,約合833億元人民幣)的稅收減免,旨在應(yīng)對(duì)全球風(fēng)險(xiǎn)加劇背景下經(jīng)濟(jì)放緩的局面。
西塔拉曼在新德里向議員們表示,年收入最高120萬(wàn)盧比(約10萬(wàn)元人民幣)的個(gè)人將有效免繳所得稅,這一門檻較此前的70萬(wàn)盧比有所提高。她還宣布,新財(cái)年的財(cái)政赤字將略有縮小,同時(shí)基建支出將小幅增加。
此次稅收調(diào)整將影響1000萬(wàn)名個(gè)人納稅人,使得免繳所得稅的人數(shù)增加至6000萬(wàn),約占所有納稅人的74%。西塔拉曼表示,這一舉措將“大幅降低中產(chǎn)階級(jí)的稅負(fù),使他們手中有更多資金,從而促進(jìn)家庭消費(fèi)、儲(chǔ)蓄和投資”。
此次預(yù)算案出臺(tái)之際,印度正面臨自疫情以來最疲弱的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),同時(shí)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升,美國(guó)總統(tǒng)特朗普因威脅大范圍關(guān)稅擾亂全球貿(mào)易。投資者在過去一個(gè)月內(nèi)已抹去約6000億美元的印度股市市值。
印度政府預(yù)計(jì)本財(cái)年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率僅為6.4%,遠(yuǎn)低于實(shí)現(xiàn)總理莫迪雄心勃勃目標(biāo)所需的8%年均增長(zhǎng)率。莫迪計(jì)劃到2047年將印度打造為發(fā)達(dá)國(guó)家。預(yù)計(jì)印度經(jīng)濟(jì)在下個(gè)財(cái)年將增長(zhǎng)6.3%~6.8%。
盡管因減稅導(dǎo)致財(cái)政收入減少,印度財(cái)政部長(zhǎng)仍設(shè)定了將財(cái)政赤字控制在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)4.4%的目標(biāo),略低于此前估計(jì)的4.5%。來自央行和國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)移支付增加將在一定程度上彌補(bǔ)稅收下降。財(cái)政赤字將通過略高于預(yù)期的債券發(fā)行來融資,預(yù)計(jì)總額為14.82萬(wàn)億盧比。
在支出方面,政府本財(cái)年的資本支出低于預(yù)算,導(dǎo)致預(yù)算赤字降至GDP的4.8%,略低于此前預(yù)測(cè)的4.9%。預(yù)計(jì)下一財(cái)年資本支出將增長(zhǎng)10%,達(dá)到11.2萬(wàn)億盧比。
西塔拉曼表示:“我們的目標(biāo)是確保每年的財(cái)政赤字水平,使中央政府債務(wù)占GDP的比重保持在下降軌道上,并預(yù)計(jì)到2031年3月,印度政府債務(wù)將降至GDP的50%。”
控制財(cái)政赤字和政府債務(wù)將是提高印度信用評(píng)級(jí)的關(guān)鍵。目前,印度的信用評(píng)級(jí)仍處于最低投資級(jí)別。穆迪評(píng)級(jí)在周六表示,財(cái)政部長(zhǎng)提出的財(cái)政計(jì)劃尚不足以促使信用評(píng)級(jí)發(fā)生變化。
對(duì)于此次預(yù)算案,經(jīng)濟(jì)學(xué)家意見不一。許多人認(rèn)為,減稅有助于提振消費(fèi),但未來的財(cái)政收入目標(biāo)過于激進(jìn)。此外,基建投資目標(biāo)未達(dá)市場(chǎng)預(yù)期,令希望獲得更大投入的投資者感到失望。
印度股市反應(yīng)不佳,NSE Nifty 50指數(shù)在漲跌波動(dòng)后最終收跌0.1%,不過消費(fèi)品公司、低端汽車制造商和零售連鎖企業(yè)的股票有所上漲。
渣打銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿努布蒂·薩海(Anubhuti Sahay) 表示:“政府決定從公共基建投資轉(zhuǎn)向提升居民可支配收入的舉措,恰逢其時(shí)。在當(dāng)前形勢(shì)下,印度需要依靠國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)動(dòng)能來應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期性放緩。”
西塔拉曼在議會(huì)發(fā)表演講時(shí),遭到了反對(duì)黨議員的強(qiáng)烈抗議,他們對(duì)財(cái)政部長(zhǎng)宣布的各項(xiàng)政策提出質(zhì)疑。主要反對(duì)黨——印度國(guó)大黨(Indian National Congress)在去年大選后下議院席位幾乎翻倍,并推動(dòng)議會(huì)就失業(yè)問題和針對(duì)億萬(wàn)富翁高塔姆·阿達(dá)尼(Gautam Adani)的腐敗指控展開更多辯論。阿達(dá)尼被認(rèn)為與總理莫迪關(guān)系密切。
國(guó)大黨議員沙希·塔魯爾(Shashi Tharoor)表示,減稅政策將有利于領(lǐng)取薪資的群體,但未能解決數(shù)百萬(wàn)失業(yè)者的困境。塔魯爾說道:“要想從所得稅減免中受益,你首先需要有工作,財(cái)政部長(zhǎng)在演講中沒有提及失業(yè)問題。”
經(jīng)濟(jì)學(xué)家的評(píng)價(jià)
渣打銀行印度經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿努布蒂·薩海稱,“預(yù)算在財(cái)政赤字整合與促進(jìn)消費(fèi)之間取得了完美平衡。政府從公共支出轉(zhuǎn)向提高可支配收入的決定,在需要利用國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)杠桿來應(yīng)對(duì)周期性放緩的環(huán)境下,時(shí)機(jī)恰到好處。”
Edelweiss資產(chǎn)管理有限公司首席執(zhí)行官兼董事總經(jīng)理拉迪卡·古普塔表示,這份預(yù)算大膽地解決了當(dāng)前的需求——通過有意義的稅收減免將資金投入中產(chǎn)階級(jí)手中。這將在印度經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵時(shí)刻激發(fā)消費(fèi)和增長(zhǎng)。
野村控股印度經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧羅迪普·南迪稱這份預(yù)算為“數(shù)字上的財(cái)政魔法”,認(rèn)可政府在削減財(cái)政赤字的同時(shí),宣布所得稅優(yōu)惠并保持相當(dāng)?shù)墓餐顿Y支出的能力。他指出,這在很大程度上得益于央行向政府的大額支付,以及對(duì)所得稅收入的預(yù)期。
穆迪評(píng)級(jí)分析師克里斯蒂安·德·古茲曼表示,印度的財(cái)政整合努力尚不足以使該國(guó)獲得評(píng)級(jí)上調(diào)。他指出:“我們不認(rèn)為債務(wù)負(fù)擔(dān)會(huì)有太大下降,財(cái)政整合是通過削減支出實(shí)現(xiàn)的,這對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)至關(guān)重要,但你不能永遠(yuǎn)削減支出。我們正在尋找更永久性的措施,例如與稅收相關(guān)的措施。”