證券時報網
闕福生
2025-03-14 14:19
每經編輯 杜宇
當地時間3月13日，美股三大指數集體收跌，道指下跌537.36點，跌幅1.3%；納指下跌345.44點，跌幅1.96%；標普500指數跌幅1.39%，跌入技術上的回調區間。
大型科技股普跌，Meta跌超4%，蘋果跌超3%，谷歌、亞馬遜跌超2%。
特斯拉跌2.99%，報240.68美元，最新市值7741.5億美元。
據證券時報，近日，有多家投行下調了特斯拉目標價，其中，瑞銀將特斯拉目標價從259美元下調至225美元。摩根大通下調特斯拉目標價至120美元，預計特斯拉今年交付量將連續第二年下降。
貴金屬與采礦，有色金屬板塊漲幅居前，紐曼礦業、埃氏金業、科爾黛倫礦業漲超4%，南方銅業、西方銅金漲超2%。消費電子、軟件應用、加密貨幣概念股跌幅居前，超微電腦跌近8%，Coinbase跌超7%，高斯電子、華納音樂、賽富時跌超4%，GoPro跌近4%。
英特爾逆勢大漲14%，此前公司任命陳立武為新任CEO。
熱門中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數跌0.2%。禾賽跌超8%，蔚來跌超7%，知乎跌超6%，富途控股、微博跌超3%；小鵬汽車、京東漲超2%。
彭博數據顯示，COMEX黃金期貨漲穿3000美元/盎司關口，創歷史新高，日內漲幅在臨近結束周四交易時擴大至超過1.8%。
COMEX黃金期貨收漲1.85%，報3001.3美元/盎司。
截至發稿，現貨黃金報2987.95美元/盎司。因關稅不確定性加劇以及市場押注美聯儲將放松貨幣政策，推動黃金的吸引力持續增強。
據中國基金報，Allegiance Gold首席運營官Alex Ebkarian表示：“黃金正處于長期牛市之中。我們預測今年金價將在3000至3200美元區間波動。”
消息面上，美國又有重要數據公布，美國勞工統計局最新公布的數據顯示，美國2月PPI同比增長3.2%，預期增長3.3%，前值由增長3.5%修正為3.7%。美國2月PPI環比持平，預期增長0.3%，前值由增長0.4%修正為0.6%。
雖然美國2月PPI指數環比意外持平，不過，有經濟學家認為，美國政府征收的一系列關稅將在未來幾個月的數據中開始體現出來，這些關稅已導致消費者的通脹預期飆升。
而另一則數據則反映了美國的就業情況，美國至3月8日當周初請失業金人數為22萬人，預期為22.5萬人，前值由22.1萬人修正為22.2萬人。
本周以來，美股市場遭遇猛烈拋售潮，納斯達克指數一度跌入超賣區域。
站在當前時點，投資者關注的焦點話題是，美股市場的風險是否已經完全釋放？反彈是否即將開始？
當地時間3月12日，摩根大通的Positioning Intelligence團隊最新報告指出，對沖基金的擁擠交易（crowding）在過去一個月經歷了大幅下跌，接近過去幾年的最差水平，這表明市場的大部分調整可能已經完成。盡管整體杠桿率仍然較高，但已開始逐步下降。
摩根大通認為，美股調整的最糟糕階段可能已經過去，因為信貸市場顯示出的美國經濟衰退概率遠低于其他市場。
摩根大通的分析顯示，美國小型股走勢反映出美國經濟衰退的可能性高達50%，利率市場也表現出與類似的預期。但信貸市場顯示出美國經濟衰退的可能性僅為9%至12%。
摩根大通指出，在過去兩年中，與股票或利率市場相比，信貸市場的預測準確性明顯更高，多次被證明預測準確。
摩根大通策略師Nikolaos Panigirtzoglou和Mika Inkinen寫道，美股這一波下跌似乎更多地由量化基金頭寸的調整所推動，并非與美股基本面或者基金經理調整美國經濟風險預期相關。
報告還指出，從凈頭寸的角度來看，CTA（商品交易顧問）在美國股票中的凈風險已接近2023年10月的水平，盡管仍高于2022年的低點。
他們指出，共同基金和美國固定收益養老基金以及一些主權財富投資者，將在本月底或者季度末重新平衡買盤，此舉可能將提振美股。
摩根大通預測，這些買盤總額將達到約1350億美元（約合人民幣9800億元）。
摩根大通強調，如果美國股票ETF持續保持資金流入的趨勢，其可能意味著美股最糟糕的下跌階段已經結束。
市場層面，美股ETF市場也開始顯示出樂觀的情緒，科技業相關的做多基金周三全線上漲，其中FANG創新指數三倍做多ETF大漲9.5%，美國半導體兩倍做多ETF大漲8.6%。
另外，高盛交易部門的數據顯示，散戶投資者正在迅速回歸，大舉買入英偉達、特斯拉、奈飛和福特等熱門股票。這一現象表明，市場情緒正在逐步回暖，投資者的風險偏好有所回升。
