中國基金報
若暉
2025-03-26 11:03
中國茶葉滬主板IPO終止。
3月21日上交所公告，因中國茶葉股份有限公司（簡稱“中國茶葉”）及其保薦人撤回發(fā)行上市申請，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上交所終止其發(fā)行上市審核。
中國茶葉源于1949年11月成立的中國茶葉公司，是新中國第一家國有茶葉公司和貿(mào)易系統(tǒng)中最早建立的全國性專業(yè)總公司，統(tǒng)一經(jīng)營和管理全國茶葉的收購、加工、出口和內(nèi)銷業(yè)務(wù)。1970年1月，中國茶葉土產(chǎn)進(jìn)出口總公司和中國畜產(chǎn)進(jìn)出口總公司合并成立中國土產(chǎn)畜產(chǎn)進(jìn)出口總公司，經(jīng)營茶葉、土產(chǎn)、畜產(chǎn)三大類商品的進(jìn)出口業(yè)務(wù)，中國土產(chǎn)畜產(chǎn)進(jìn)出口總公司下設(shè)茶葉處，經(jīng)營茶葉和咖啡、可可進(jìn)出口業(yè)務(wù)。
股權(quán)結(jié)構(gòu)上，截至招股說明書簽署日，中土畜持有中國茶葉40%的股份，為公司的發(fā)起人及控股股東。中國茶葉的實際控制人為中糧集團(tuán)。
招股書顯示，中國茶葉定位于全品類、一體化運營的品牌消費品公司，以“好茶在中茶”為品牌主張，主營業(yè)務(wù)為各類茶葉及相關(guān)制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司創(chuàng)造了暢銷海內(nèi)外的“中茶”核心品牌及“海堤”“猴王牌”“蝴蝶牌”“百年木倉”“龍冠”等子品牌，主要產(chǎn)品包括烏龍茶、普洱茶、花茶、紅茶、六堡茶、白茶、安化黑茶、綠茶及相關(guān)制品等。
銷量方面，2019年至2021年，黑茶國內(nèi)銷量分別為21.63萬噸、31.38萬噸及34.41萬噸，中國茶葉的銷量占比分別為1.71%、0.97%及1.06%；烏龍茶國內(nèi)銷量分別為22.60萬噸、21.92萬噸及22.79萬噸，中國茶葉的銷量占比分別為1.68%、1.68%及1.89%。同期，紅茶國內(nèi)銷量分別為31.86萬噸、31.48萬噸及33.88萬噸，中國茶葉的銷量占比分別為1.19%、1.45%及1.30%；白茶國內(nèi)銷量分別為4.22萬噸、6.25萬噸及7.05萬噸，中國茶葉的銷量占比分別為0.77%、0.52%及0.57%。
業(yè)績方面，2020年至2022年上半年，中國茶葉實現(xiàn)營業(yè)收入分別為18.93億元、24.34億元、14.23億元；同期凈利潤分別約為2.39億元、2.84億元、1.96億元。
值得注意的是，中國茶葉存貨比例較高。2019年至2022年上半年，中國茶葉存貨賬面價值占總資產(chǎn)的比例分別為45.51%、43.31%、50.07%及52.07%，金額及占比均較高。報告期內(nèi)，隨著公司生產(chǎn)經(jīng)營、銷售規(guī)模的擴(kuò)大，公司存貨規(guī)模呈快速增長趨勢，一定程度上增加了公司的存貨跌價風(fēng)險和資金占用壓力。
回顧其上市歷程，中國茶葉IPO 2023年2月獲得受理，公司原計劃募資11.4億元，用于云南普洱茶產(chǎn)能建設(shè)項目、營銷網(wǎng)絡(luò)及品牌建設(shè)項目和補充流動資金。2023年3月交易所發(fā)出問詢函，但之后中國茶葉一直沒有披露問詢回復(fù)，直到2025年3月21日IPO終止。
