證券時報網(wǎng)
鐘恬
2025-03-28 22:36
周一，鋼鐵行業(yè)傳出重磅消息。
八一鋼鐵、昆侖鋼鐵、閩新鋼鐵、昆玉鋼鐵等鋼廠發(fā)布消息稱，為推動新疆鋼鐵行業(yè)減量發(fā)展，自3月24日起，粗鋼日產(chǎn)量減少10%。
受上述利多消息影響，黑色板塊集體反彈。截至下午收盤，螺紋鋼期貨主力合約上漲1.23%。有行業(yè)人士直言，該消息讓近期震蕩下跌的鋼材價格有了希望。
根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2024年新疆粗鋼產(chǎn)量為1290萬噸，若減量10%，粗鋼年產(chǎn)量將降為1161萬噸，將是2019年以來新疆最低產(chǎn)量。
從國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)看，地產(chǎn)行業(yè)部分指標(biāo)有所改善，但涉及用鋼量較大的新開工、施工等環(huán)節(jié)偏弱。“新疆地區(qū)鋼廠的控產(chǎn)只是開始，后續(xù)將有更多其他地區(qū)的鋼廠進(jìn)行控產(chǎn)和減產(chǎn)。”華寶期貨研發(fā)部黑色研究員武秋婷說。
期貨日報記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，2025年1—2月，鋼鐵行業(yè)處于季節(jié)性需求淡季，疊加春節(jié)假期影響，建筑鋼材需求較弱，制造業(yè)用鋼需求也處于弱穩(wěn)狀態(tài)，鋼材市場需求相對疲軟。同時，鐵礦石、煤炭等原材料價格的大幅波動對鋼企的盈利能力產(chǎn)生了影響，鋼企整體盈利狀況不佳。
“3月以來，鋼材市場逐步向旺季過渡，鋼企的盈利狀況有所改善，但目前終端需求啟動仍然偏慢，海外關(guān)稅政策也對我國鋼材相關(guān)品種出口帶來一定壓力。”武秋婷說，3月21日當(dāng)周，Mysteel調(diào)研的247家鋼廠高爐開工率為81.96%，較前一周上升1.38個百分點(diǎn)，同比上升5.06個百分點(diǎn)。
“新疆地區(qū)原料運(yùn)輸成本較高，需求恢復(fù)不及預(yù)期，導(dǎo)致利潤空間被壓縮，高爐企業(yè)普遍虧損，電爐企業(yè)略有盈利。”金石期貨黑色研究員程小鵬說。
程小鵬進(jìn)一步解釋，新疆螺紋鋼價格長期低于全國均價，2024年均價為3414元/噸，較全國均價低153元/噸。區(qū)域市場競爭激烈，進(jìn)一步擠壓利潤。螺紋鋼的理論成本約3600元/噸，理論利潤僅40元/噸，但庫存周期較長的企業(yè)虧損在70～180元/噸。新疆鋼鐵企業(yè)未直接披露數(shù)據(jù)，但低價格、高庫存和需求疲軟可能使利潤更低或處于虧損邊緣。
武秋婷認(rèn)為，鋼材價格能否止跌取決于供需格局能否改善。如果終端需求持續(xù)回暖，而供給保持相對穩(wěn)定，鋼材價格有望止跌回升。同時，原材料成本是影響鋼材價格的重要因素。如果鐵礦石、焦炭等原材料價格表現(xiàn)堅挺，將對鋼材價格形成支撐。此外，政策調(diào)控也會對鋼材價格產(chǎn)生重要影響。產(chǎn)能調(diào)控、加強(qiáng)環(huán)保等政策措施，將有助于減少供給，從而對鋼材價格形成支撐。
“目前新疆相關(guān)企業(yè)宣布日減產(chǎn)10%，但未公布總量以及減產(chǎn)期限。若新疆主要鋼廠持續(xù)減產(chǎn)1個月，預(yù)計影響產(chǎn)量在數(shù)十萬噸。從短期來看，對鋼材的價格影響不是太明顯。當(dāng)前庫存高企，疊加需求疲軟，減產(chǎn)可能難以迅速扭轉(zhuǎn)供大于求的局面，價格止跌需依賴需求回暖。”程小鵬說，若后續(xù)需求逐步恢復(fù)，疊加全國鋼廠紛紛加入減產(chǎn)行列，那么鋼價可能在2025年二季度觸底，下半年能否反彈取決于國內(nèi)投資與消費(fèi)復(fù)蘇情況。“鋼企需加速產(chǎn)品升級，并與下游制造業(yè)深化合作，同時利用期貨工具規(guī)避風(fēng)險，以應(yīng)對市場變局。”
對于后市，武秋婷認(rèn)為，雖然目前鋼材市場面臨一些挑戰(zhàn)，但市場對旺季需求仍有一定期待。今年的政府工作報告將“大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求”放在十大任務(wù)的首位，隨著下游需求的逐步回暖和宏觀政策的持續(xù)支持，鋼材價格或止跌企穩(wěn)，并有一定的沖高動能，但價格反彈高度受需求影響，或在區(qū)間波動中沖高回落。需密切關(guān)注市場動態(tài)和政策變化，以及海外關(guān)稅政策的影響。
