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李映泉
2025-03-31 21:51
投前估值270億元！
通威股份（600438）3月29日公告，公司于當日召開第八屆董事會第二十六次會議，經全體與會董事一致同意，審議通過了《關于子公司永祥股份擬引入戰略投資者暨實施增資擴股的議案》。
具體來看，永祥股份系通威股份全資子公司。作為全球高純晶硅龍頭企業，永祥股份合計擁有高純晶硅產能超過90萬噸，連續多年全球市場占有率穩居第一，具備包括規模、成本、技術、市場等多個方面顯著領先行業的競爭優勢。
通威股份表示，為進一步增強永祥股份資本實力，優化公司財務結構，并牢牢把握光伏產業發展機遇，持續鞏固與提升公司在高純晶硅產業領先的綜合競爭力，永祥股份擬引入戰略投資者并實施增資擴股。
公告顯示，截至2024年9月30日，永祥股份經審計合并報表口徑歸屬于母公司所有者權益為256.93億元。北京卓信大華資產評估有限公司以2024年9月30日作為評估基準日，以資產基礎法評估，永祥股份全體股東權益評估價值為282.15億元，評估增值25.22億元，增值率9.82%。
參考前述評估結果，綜合考慮永祥股份市場競爭力以及增資擴股過渡期損益等因素，本次增資擴股前永祥股份股權估值為270億元，戰略投資者合計向永祥股份增資不超過100億元，合計取得永祥股份增資后的股權比例不超過27.03%，增資款項主要用于永祥股份償還金融機構負債、補充流動資金等。
增資擴股完成后，通威股份仍將直接與間接持有永祥股份，持股比例不低于72.97%，永祥股份將繼續納入公司合并報表。
通威股份表示，本次擬引入的戰略投資者預計不涉及公司控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員本人及其控制的企業，本次交易不構成關聯交易，亦不構成重大資產重組，根據上交所相關規則，本次交易無需提交股東大會審議。
記者注意到，公告也揭示了本次戰略投資者的身份。通威股份稱，截至本公告披露日，公司已與工銀金融資產投資有限公司、中國中信金融資產管理股份有限公司、永安期貨股份有限公司簽署附經雙方有權機關審議通過后生效的《增資協議》《股東協議》等文件（以下簡稱“相關協議”）。
交銀金融資產投資有限公司、中銀金融資產投資有限公司、建信金融資產投資有限公司、中國東方資產管理股份有限公司已通過其內部投資審批流程，將盡快辦理協議簽署等相關事項；另有部分其他投資機構正在推進其內部投資審批及協議簽署流程，全體戰略投資者名單尚未最終確定，后續交易還需辦理資金交割、工商變更登記等手續。
記者注意到，本次交易對戰略投資者退出也做了安排。具體而言，通威股份有權根據相關協議約定，全部或部分購買本次戰略投資者取得的股權，通威股份可采用非公開發行股份、可轉債或支付現金的方式實施前述標的股權收購。
通威股份指出，本次永祥股份增資擴股引入戰略投資者是公司基于長期戰略發展目標、優化公司資本結構，更好實現高質量發展所作出的規劃安排，有助于公司充實資金實力、聚集多方優勢資源，進一步鞏固公司行業領先的核心競爭能力。
通威股份此前披露的業績預告顯示，經財務部門初步測算，預計2024年年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤約為-75億元至-70億元左右，與上年同期相比將出現虧損。
對于業績虧損的原因，通威股份解釋說，2024年，在光伏產業主要制造環節均呈現階段性供需失衡的嚴峻市場環境下，公司高純晶硅、太陽能電池及組件等主要產品銷量穩步增長，產品結構愈發優化，市場地位持續穩固。飼料及產業鏈業務全年穩中有進，實現效益同比提升。但在光伏產業鏈各環節市場價格大幅下降，甚至持續低于行業現金成本沖擊下，疊加全年長期資產減值報廢約10億元影響，公司雖維持經營性現金流凈流入，全年仍錄得虧損。
根據中國有色金屬工業協會硅業分會發布的數據，本周多晶硅價格維持穩定，N型復投料成交價格區間為3.90-4.60萬元/噸，成交均價為4.17萬元/噸。該機構判斷，短期內硅料價格以平穩為主，下游企業采購仍以結構性補缺為主。
通威股份此前表示，光伏產業鏈價格已逐步企穩或略有回升，公司已在光伏產業鏈多個環節形成突出競爭優勢，未來公司將持續堅定“打造世界級清潔能源運營商”的長期戰略目標，不斷提升自身經營競爭能力。
