證券時報網
劉茜
2025-04-18 21:08
收入增長處于“平臺期”的中興通訊在最新的業績展望中給投資者注入信心。公司在3月31日發布的投資者關系活動記錄表中稱，基于ICT（信息、通信和技術）投資環境以及公司自身準備，預計2025年公司收入將重回增長軌道。
2022年至2024年，受運營商投資整體下降等因素影響，中興通訊營業收入保持在1220億元上下波動，2024年營收和凈利潤都出現同比下滑。競爭形勢變化、技術快速迭代以及客戶需求的變化，使得投資者對中興通訊的業績成長性頗為關注。
第三方研究機構預計，全球未來五年AI市場規模會突破8600億美元，年復合增長率預計超過30%。中興通訊將希望寄托于AI帶來的業務增長機會，在網絡側、算力側、終端側和行業應用四方面布局。中興通訊將智算定位為戰略主航道，持續深化AI領域的投入，以“連接+算力”為支點，加速AI基礎設施部署與升級，推動AI技術與行業應用、個人及家庭生活深度融合，與產業合作伙伴，共同構建開放、協同的AI生態系統，促進行業的良性發展。
網絡側業務方面，目前，運營商在網絡側的演進方向是向智能化網絡，向更加高效的、靈活的網絡發展。有了AI技術，運營商可以利用這個技術，對原有網絡進行自智網絡改造、自智網絡升級，重塑網絡能力、重塑無線和有線接入網、核心網、承載網，實現AI的原生需求，提升效能、減少OPEX（運營費用），增加網絡利用率。未來在網絡側業務，中興通訊將用AI能力，提供更加有競爭力、更加靈活而富有效率的網絡，把握運營商網絡改造的市場機會。
算力側業務方面，截至目前，中興通訊已經發布端到端算力產品，包括系列化智算服務器、通算服務器、高性能存儲、無損高速交換、配套能源、液冷數據中心、訓推一體機及開箱即用的各種平臺維護工具等智算基礎設施解決方案，靈活滿足不同場景智算基礎設施建設需求。公司的產品優勢是時延短，速度快，軟硬件優化能力強，整機能力強，雖然每個部件的性能和行業類似，但是組合在一起，公司優勢就能體現出來。
終端側業務方面，公司面向消費者場景，提出了“AI for All”戰略。公司AI終端發力方向有兩個場景，一是AI手機個人智能體，二是AI家庭場景。面向個人，推出手機、可穿戴設備等全系列AI終端，目標是做“更聽話、更懂你、更聰明”的交互體驗。面向家庭，公司聯合運營商，推動家庭智能化升級，提供AI家庭網絡、算力、智能屏以及機器人在內的AI家庭“四大件”。
行業應用方面，公司堅持“1+N+X”策略，其中1是基礎大模型。中興通訊在使用開源大模型的同時，也有一支團隊在持續做自己的基礎大模型，目的是通過研究大模型的本質來吸納最新的產業成果，構建自身的核心能力，提升算力整機系統效率。同時，基于基礎大模型，公司開發了研發大模型，提升研發效率，目前大概27%左右的代碼使用研發大模型編程，公司希望將研發效率提升5至8個百分點，讓產品開發更快速、更靈活。N是行業大模型，聚焦通信大模型和工業大模型。一方面，通信大模型與公司運營商業務相關，運營商有網絡改造和升級的需求，公司通過通信大模型理解運營商網絡，把網絡變得更加智能、高效。另一方面，在工業大模型方面，AI賦能千行百業，本質是提升工業能力。工業能力提升有三點，一是生產產品一致性，二是推出產品的速度，三是節省生產成本。
中興通訊稱，在毛利率方面，公司在算力、終端等第二曲線業務積極拓展，但這些產品的市場競爭已經比較充分，這些產品在市場上的正常毛利率低于通信網絡產品的毛利率。此外，相關產品目前還在市場拓展的前期階段，一定程度上也會影響毛利率。因此，2025年公司把握AI浪潮帶來的市場機會將實現收入增長，但毛利率仍會承壓。
