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2025-04-17 20:35
4月7日、8日兩個交易日，A股掀起一輪增持回購熱潮。各方支持下，A股三大指數(shù)企穩(wěn)，截至4月8日收盤，上證指數(shù)上漲1.58%，深證成指上漲0.64%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.83%。
據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，截至4月8日20時，兩個交易日內(nèi)，35家上市公司拋出回購預(yù)案或發(fā)布股東提議回購公告，擬回購金額上限261.40億元；41家上市公司拋出股東增持計劃，擬增持金額上限246.66億元。綜合來看，回購增持上限合計508.06億元。
南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，上市公司積極增持回購具有重要意義，有望促進市場生態(tài)良性循環(huán)。當前“護盤潮”是政策與市場的共振。
國資央企“壓艙石”作用凸顯
面對市場非理性波動，國資央企作為國民經(jīng)濟的“壓艙石”，也在近兩個交易日迅速行動。
4月7日，國有資本運營平臺——中國誠通控股集團有限公司（以下簡稱“中國誠通”）、中國國新控股有限責任公司（以下簡稱“中國國新”）分別發(fā)布消息稱，“旗下誠通金控和誠旸投資增持交易型開放式指數(shù)基金（ETF）和中央企業(yè)股票”“旗下國新投資有限公司增持中央企業(yè)股票、科技創(chuàng)新類股票及ETF”。
《證券日報》記者從上述兩家央企獲悉，4月8日，中國誠通董事會決定，中國誠通擬使用股票回購增持再貸款資金1000億元，用于增持上市公司股票；中國國新旗下國新投資有限公司將以股票回購增持專項再貸款方式增持中央企業(yè)股票、科技創(chuàng)新類股票及ETF等，首批金額為800億元。此外，中國誠通方面表示，繼4月7日增持股票資產(chǎn)后，4月8日，中國誠通旗下誠通金控和誠旸投資繼續(xù)大額增持ETF和中央企業(yè)上市公司股票，促進資本市場穩(wěn)定運行。
基于對中國經(jīng)濟長期平穩(wěn)向好的堅定信心，以及對中國資本市場發(fā)展前景的看好，多家中央企業(yè)于4月8日相繼宣布，將積極開展股票增持回購計劃。例如，中國石油天然氣集團有限公司宣布，基于對未來發(fā)展前景的信心，其計劃未來12個月內(nèi)，增持中國石油天然氣股份有限公司A股及H股股份，不低于28億元（含）且不超過56億元（含）人民幣。
據(jù)記者梳理，4月7日、8日兩個交易日內(nèi)，國新健康保障服務(wù)集團股份有限公司、中國海洋石油有限公司、中國石油化工股份有限公司等15家央企控股上市公司新增股東增持計劃，增持金額上限合計173億元；國電南瑞科技股份有限公司、中航機載系統(tǒng)股份有限公司、中國核能電力股份有限公司等10家央企控股上市公司新增回購計劃，回購金額上限合計34億元。
陽光時代律師事務(wù)所合伙人、國企混改中心負責人朱昌明在接受《證券日報》記者采訪時表示，當下，中央企業(yè)集體增持回購行為具有多重戰(zhàn)略意義，這不僅是其對自身企業(yè)價值的堅定認可，更是中央企業(yè)維護資本市場穩(wěn)定、維護金融安全、服務(wù)國家戰(zhàn)略等功能使命的突出體現(xiàn)。應(yīng)該說，此舉除了能夠有效緩解市場恐慌情緒、釋放維穩(wěn)信號外，還可以帶動長期資金入市，進一步增強資本市場韌性。
4月8日，國務(wù)院國資委有關(guān)負責人表示，全力支持推動中央企業(yè)及其控股上市公司主動作為，不斷加大增持回購力度。
中央財經(jīng)大學資本市場監(jiān)管與改革研究中心副主任李曉在接受《證券日報》記者采訪時表示，國資委支持央企增持回購有三大邏輯，首先，央企的“壓艙石”作用凸顯。央企作為國民經(jīng)濟支柱，其增持行為具有較強示范效應(yīng)。此次國資委明確表態(tài)，將進一步強化央企在資本市場中的穩(wěn)定器作用。其次，估值修復(fù)與價值重估機遇。當前央企整體市盈率普遍低于市場均值，增持回購有利于推動估值修復(fù)。最后，制度性改革的延續(xù)。國資委近年推動央企考核從“規(guī)模導(dǎo)向”轉(zhuǎn)向“價值創(chuàng)造”，央企積極增持回購是落實市值管理要求的具體舉措。
民企龍頭大手筆“護盤”
除央企外，民營龍頭企業(yè)亦大手筆“護盤”，推出回購增持計劃。4月7日晚間，寧德時代新能源科技股份有限公司（以下簡稱“寧德時代”）發(fā)布公告稱，公司擬使用不低于40億元（含本數(shù)）且不超過80億元（含本數(shù)）自有或自籌資金，以集中競價交易方式回購部分股份。4月8日早盤，美的集團股份有限公司發(fā)布公告稱，擬以集中競價交易方式回購股份，回購金額不低于15億元且不超過30億元。
田利輝表示，寧德時代等龍頭企業(yè)大規(guī)模回購，向市場傳遞“價值低估”的明確信號，緩解恐慌性拋售。
從增持計劃來看，多家民企上市公司股東計劃增持規(guī)模較大。例如，4月8日，榮盛石化股份有限公司發(fā)布公告稱，控股股東計劃在未來六個月內(nèi)通過自有或自籌資金增持公司股份，增持金額介于10億元至20億元之間，以支持公司持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展，同時提振投資者信心和保護中小股東權(quán)益；賽輪集團股份有限公司發(fā)布公告稱，公司實際控制人袁仲雪先生之一致行動人瑞元鼎實投資有限公司計劃未來6個月增持公司股份，增持金額（包括自有資金或自籌資金等）不低于5億元且不超過10億元。
值得一提的是，多家上市公司的回購增持使用了央行結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，充分發(fā)揮了專項政策工具精準滴灌、高效實施的作用。業(yè)內(nèi)人士表示，專項政策工具可以助力上市企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和提升長期價值，不斷豐富投資者回報手段、增強投資者獲得感，持續(xù)為資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性長效機制建設(shè)和培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力注入新動能。
“長期來看，隨著資本市場制度改革紅利釋放，資金或持續(xù)向優(yōu)質(zhì)央企及科技龍頭集中。”李曉認為。
