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公募基金2024年報顯示，多只銀行理財產品躋身ETF（交易型開放式指數基金）2024年末前十大持有人之列。其中，寬基指數、紅利低波動及央企主題ETF成為理財產品重點配置方向。

業內人士表示，相較于股票、主動權益類基金，ETF具有分散性、透明性、低成本和工具化特征，更契合理財公司服務穩健客群、交易便捷的訴求，在政策引導與低利率環境的雙重驅動下，理財公司通過持有ETF積極參與權益市場，推動“固收+”產品線建設。

理財產品成為ETF大買家

招銀理財和興銀理財旗下產品在多只ETF2024年末前十大持有人名單中亮相。

招銀理財旗下產品現身招商中證國新央企股東回報ETF、易方達中證紅利低波動ETF等產品前十大持有人名單。其中，“招銀理財招智睿和穩健（安盈優選）360天持有1號混合類理財計劃”以7.92%的持有比例成為招商中證國新央企股東回報ETF的第一大持有人，共持有806.23萬份。在易方達中證紅利低波動ETF前十大持有人名單中，“招銀理財招睿豐潤（尊享）180天持有期1號固收增強理財計劃”“招銀理財招睿頤養睿遠穩健一期（五年封閉）固定收益類理財計劃”“招銀理財招睿嘉利日開14個月持有1號固收增強理財計劃”分別是第1、4、7大持有人，合計持倉占比9.23%。此外，招銀理財還配置了A50ETF、大數據ETF、化工ETF、機器人ETF等產品。

“興銀理財豐利興動睿享7天最短持有期日開2號增強型固收類理財產品”“興銀理財安愉五年封閉1號固收類養老理財產品”分別以1.66%、3.18%的持倉比例成為建信滬深300紅利ETF、房地產ETF的第二大持有人。此外，興銀理財旗下產品還出現在鵬揚中證500質量成長ETF、國泰中證全指家用電器ETF等產品前十大持有人之列。

此外，中郵理財、光大理財、華夏理財、廣銀理財等理財公司，吉林銀行、大連銀行、哈爾濱銀行、江陰農商銀行、張家港農商銀行等銀行旗下理財產品也出現在部分ETF前十大持有人名單中，且多為固收類理財產品。

契合理財公司需求

當前，理財公司通過持有ETF積極參與權益市場，推動“固收+”產品線建設。在低利率環境下，此舉既能增厚理財產品收益，又符合政策鼓勵理財等中長期資金入市的導向。

“客戶對理財產品收益的期待值較高，但當前僅靠固收類資產難以實現，因此在政策鼓勵理財資金入市的背景下，理財公司通過持有ETF積極參與權益市場，從而滿足客戶對投資回報的需求。”招銀理財相關人士說。

政策層面為理財資金配置ETF提供了支持。新“國九條”提出，建立ETF快速審批通道，推動指數化投資發展。去年9月召開的中共中央政治局會議明確，要努力提振資本市場，大力引導中長期資金入市，打通社保、保險、理財等資金入市堵點。記者了解到，多家理財公司將ETF作為理財資金入市的重要抓手。

相較于股票、主動權益類基金，ETF具有分散性、透明性、低成本和工具化特征，更契合理財公司服務穩健客群、交易便捷的訴求。“ETF具備三方面優勢：一是ETF通過一籃子股票分散投資，能有效規避個股風險，更適合主打穩健的理財產品進行投資；二是ETF為場內交易，支持‘T+0’或‘T+1’，交易靈活，且ETF每日公開持倉組合，投資者可實時穿透底層資產；三是ETF嚴格跟蹤指數，2020年以來股票型ETF的日均跟蹤偏離度中位數僅約0.03%，年化跟蹤誤差約0.7%，整體跟蹤效率較高，便于投資者控制整體組合的風格暴露。”上述招銀理財人士表示。

理財資金加速布局

ETF市場擴容與產品創新為理財公司帶來了新的發展機遇。

上海證券交易所發布《ETF行業發展報告（2025）》顯示，截至2024年底，境內交易所掛牌上市的ETF總規模達到3.7萬億元，較2023年底增長81%。其中，股票ETF規模達到2.89萬億元，創歷史新高，約占A股總市值的3%。

在市場擴容的同時，ETF創新也在持續深化。“ETF產品線豐富，可支持多元化、多主題的權益投資策略。當前，ETF已形成寬基、行業、主題、跨境等多元矩陣，且近年來產品的創新探索和多元化發展較為積極，指增、Smart Beta、QDII等創新產品不斷涌現，可靈活對接理財客群需求。”招銀理財表示。

去年12月興銀理財通過旗下理財產品成功落地理財公司首筆場內ETF期權直投業務。“ETF期權兼具風險對沖與收益增強雙重功能，還能幫助優化單一策略、構建多元組合，大幅拓寬了投資策略的運用空間。”興銀理財表示。

理財公司正積極把握市場機遇。4月8日，蘇銀理財稱，當前，A股估值仍處于歷史低位，公司已增持ETF，后續將充分發揮耐心資本、長期資本作用。