證券時報
胡可
2025-04-19 10:15
歐洲掀起“降息風暴”。
今晚，歐洲央行宣布，降息25個基點，符合市場預期。這是自2024年6月歐洲央行開啟降息周期以來的第七次降息。
有分析稱，在全球貿易局勢動蕩、經濟增長放緩的背景下，歐洲央行希望通過進一步放松貨幣政策來提振經濟。歐洲央行正面臨巨大挑戰，必須在保持經濟增長和控制可能的通脹壓力之間找到平衡點。
值得注意的是，在歐洲央行宣布降息前，美國總統特朗普對美聯儲主席鮑威爾表達了強烈的不滿，他甚至放狠話暗示，鮑威爾早就該被解雇了。特朗普在社交媒體上發文表示，美聯儲早就應該像歐洲央行那樣降低利率。
歐洲央行宣布降息
北京時間4月17日晚間，歐洲央行宣布，將三大關鍵利率下調25個基點，將主要再融資利率下調至2.40%，將存款便利利率下調至2.25%，將邊際貸款利率下調至2.65%，均符合市場預期。
歐洲央行在新聞稿中寫道，歐洲央行管理委員會今日決定將三大關鍵利率下調25個基點，是基于其對通脹前景、潛在通脹動態以及貨幣政策傳導力度的最新評估。
歐洲央行表示，歐洲央行管理委員會決心確保通脹率持續穩定在2%的中期目標水平。尤其是在當前高度不確定的環境下，它將采取依賴數據、逐次會議決策的方式，以確定適當的貨幣政策立場。
歐洲央行表示，由于貿易緊張局勢加劇，經濟增長前景惡化。歐洲央行在決議聲明中刪除了“限制性”一詞。
歐洲央行指出，歐洲央行管理委員會的利率決策將基于其對通脹前景的評估，該評估將參考即將公布的經濟和金融數據、潛在通脹的動態以及貨幣政策傳導的力度。歐洲央行管理委員會不會預先承諾特定的利率路徑。
歐洲央行宣布降息后，交易員維持歐洲央行降息押注穩定，預計今年還會再降息55個基點。投資者預測今年歐洲央行將再度下調借貸成本兩到三次。
美國關稅政策的不確定性可能帶來的經濟壓力，為歐洲央行進一步降息提供了依據。歐洲央行早先預計，歐元區今年經濟增長僅為0.9%。另據野村證券估計，美國對歐盟出口征收的10%關稅可能會使歐盟的GDP增長降低三分之一，即0.3個百分點。
彭博經濟學家分析稱，除了美國關稅政策可能對歐元區經濟產生直接打擊外，歐洲央行還需要考慮近期歐元強勢上漲可能帶來的影響。
華爾街日報分析認為，歐洲央行在博弈論層面面臨挑戰，必須在保持經濟增長和控制可能的通脹壓力之間找到平衡點。但目前市場共識仍然傾向于認為關稅政策更多的是一個增長風險而非通脹風險，這為歐洲央行繼續其降息路徑提供了理由。
有分析稱，在貿易談判仍處于不確定狀態的背景下，歐洲央行行長拉加德不太可能就下一步利率走向提供明確指示。
特朗普放狠話
在歐洲央行掀起“降息風暴”的背景下，美國總統特朗普再次對美聯儲主席表達了強烈的不滿，他甚至放狠話暗示，鮑威爾早就該被解雇了。
在歐洲央行宣布降息前，特朗普在社交媒體上發文表示，預計歐洲央行將進行第七次降息，然而，美聯儲主席鮑威爾的行動“為時已晚”，他總是行動太遲且決策錯誤。
特朗普稱“昨天鮑威爾的發言又是典型的、徹頭徹尾的一團糟！目前油價下跌了，食品雜貨價格也下跌了，而且美國正從關稅中獲利頗豐。美聯儲早就應該像歐洲央行那樣降低利率。很久之前就該這么做了，現在美聯儲肯定應該降低利率。鮑威爾被解雇的速度再快都不為過！”
上述言論顯然是對鮑威爾最新演講的回應。
美東時間4月16日，鮑威爾發表最新講話稱，美聯儲將等待更多經濟數據，然后再考慮調整利率。他警告說，特朗普政府的關稅政策可能會導致更高的通脹和更高的失業率，這可能迫使美聯儲選擇優先考慮哪一場戰斗。
“我們可能會面臨一種具有挑戰性的局面，即雙重使命目標之間出現沖突。”他補充說：“如果發生這種情況，我們將考慮經濟距離每個目標還有多遠，以及這些差距預計在多長時間內才能縮小。”
與此同時，美國堪薩斯聯儲主席施密德也于周三表示，美聯儲正面臨著復雜的政策決策局面。對于特朗普的關稅政策，他認為需要多一點耐心來觀察最終的實際影響。
號稱“美聯儲三把手”的紐約聯儲主席威廉姆斯（John Williams）在最新的講話中表示，貨幣政策處于良好位置，目前不認為需要很快調整利率。關稅政策將推高通脹率并抑制經濟增長。
根據CME美聯儲觀察工具，市場目前普遍預計，美聯儲大概率將于6月議息會議上開始降息，今年應該會降息3至4次，每次25個基點。
值得一提的是，在此之前，白宮傳出美聯儲“換帥”風聲。美國財政部長貝森特在接受采訪時表示，他與總統特朗普“一直在考慮”下一任美聯儲主席的人選，并計劃在秋季開始面試潛在候選人。
知名金融分析師Jim Bianco認為，鮑威爾可能面臨兩種命運：要么被特朗普直接解職，要么被架空，因為鮑威爾繼任者的提名人可以發表講話削弱他的權威。
校對：劉星瑩???????
