證券時報網
曹晨
2025-04-18 19:15
全球市場恐慌情緒升溫，避險需求推動黃金價格持續上漲并再創歷史新高！
4月11日早上，現貨黃金站上3200美元/盎司。COMEX黃金期貨早盤一度觸及3240美元/盎司，再度刷新歷史高位；上海金大漲2.5%，早盤一度突破760元。
截至發稿，現貨黃金報3211.23美元/盎司。
4月11日早盤，黃金相關ETF集體走強，多只黃金ETF漲超3%，黃金股票ETF基金漲幅超9%。
A股貴金屬板塊大漲，多股集體大漲。截至發稿，四川黃金漲停，赤峰黃金漲超8%，湖南黃金、西部黃金、龍高股份、山金國際等均有不同程度漲幅。
港股黃金股也走強，截至發稿，中國黃金國際漲超10%，中國白銀集團漲超8%，山東黃金港股漲超7%。
國內金飾價格漲破1000元/克
值得注意的是，隨著國際金價不斷創新高，國內金飾價格也升至歷史高位。
4月11日，周生生足金飾品價格達到991元/克，周大福足金、周六福足金999的飾品價格均為990元/克，周六福足金999.9價格則達到1010元/克。
圖片來源：周六福官微截圖
對此，有網友評論：金價漲的太離譜了。
機構“驚呆了”， 看高至4000美元
近期黃金的漲幅已經讓機構“驚呆了”，紛紛大幅上調黃金的價格展望。花旗研究金價可能在年底前攀升至3500美元。“在我們看來，金價將在年底前觸及3500美元/盎司，因擔心美國硬著陸/滯脹，對沖/投資需求大幅增加，這將支撐金價。”花旗稱。
摩根大通的分析師亦關注4000美元的價格是否有可能實現。該行的研究人員指出，黃金價格從2500美元漲至3000美元僅用了210天，遠快于此前平均超過1700天的500美元漲幅。摩根大通的分析師在周三的客戶報告中問道：“考慮到每個1000美元階段所用時間約為前一階段的三分之二，以及收益遞減規律和投資者對整數的偏好，4000美元的關口是否近在咫尺？”
另據業內人士預測，黃金瘋漲的背后，其實意味著美元的避險能力在逐步下降。
據華龍網，關于黃金價格上漲的原因，目前公認的原因主要有以下三點：
一是避險需求激增。由于俄烏沖突僵局、中東局勢反復，全球貿易與地緣政治風險加劇，投資者紛紛轉向黃金避險。無論是民間投資者，還是各國央行，都在購入黃金，形成了價格支撐。
二是美聯儲降息預期升溫。市場預計美聯儲2025年可能降息50至100個基點，歷史數據顯示，每25個基點降息幅度將帶動全球黃金ETF增持60噸。利率下行與美元走弱預期進一步強化黃金吸引力。
三是央行購金潮持續。在全球“去美元化”趨勢下，多國央行加速黃金儲備。高盛預測，2025年央行購金需求或達70噸/月，遠超此前預期的50噸/月。亞洲國家央行尤為活躍，黃金儲備比例不斷提高。
據中國基金報，中信證券在最新發布的研報中給出預判，近期黃金價格再創新高，主要是海外市場衰退交易與關稅恐慌交易所致。綜合通脹、增長、關稅、地緣等多個因素來看，當前黃金行情難言結束。
有研究機構稱，金價的上漲趨勢已持續超過2年。當資產價格變得昂貴時，投資者買入需要格外小心。金價繼續上漲的安全邊際正在下降。
央行連續第五個月增持黃金
根據國家外匯管理局最新的數據，中國人民銀行截至3月末的黃金儲備已增至7370萬盎司，較2月末增加了9萬盎司。這是央行自去年11月以來，連續第五個月增持黃金。盡管從數據上看，增持步伐有所放緩。
多家銀行啟黃金積存業務調整模式
由于近期國際黃金價格大幅震蕩，國內多家商業銀行開啟黃金積存業務調整模式。
光大銀行宣布，4月8日將其黃金積存個人業務的定期投資起購金額從700元調整為1000元，單次上調幅度接近43%。這是目前積存金起點金額最高的調整之一。該行表示，將持續關注黃金市場變動情況，適時對上述起點金額進行調整。
中國銀行宣布，4月2日將積存金產品的最小購買金額從700元調整為750元，追加購買金額維持200元整數倍不變。這是中國銀行今年以來第二次上調積存金業務的認購起點金額。此前，該行已于2月10日將最小購買金額從650元調整為700元。
中國銀行研究院研究員吳丹分析認為，從銀行角度來看，上調黃金積存業務認購起點金額是出于對風險防控和業務優化的雙重考量。一是提高黃金積存業務門檻可減少小額投資者因短期價格波動引發的非理性交易，抑制散戶參與熱情和投機性交易，以及降低銀行客戶投訴及糾紛風險。二是響應近年來金融監管部門強化貴金屬業務風險管理的要求，例如，落實投資者適當性管理，避免風險向普通投資者過度傳導。
之前，針對一些客戶使用信用卡、貸款資金“炒金”的現象，興業銀行、江蘇銀行接連發布公告，明確信用卡資金不得用于黃金投資領域，提醒持卡人杜絕“炒金”等違規行為。
上述銀行表示，持卡人通過信用卡“炒金”進行投資，不僅違反信用卡使用規定，更存在巨大資金風險。若黃金價格波動導致虧損，持卡人需自行承擔價差、手續費等成本，甚至形成不良信用記錄的風險。
3月18日，上海黃金交易所發布《關于做好近期市場風險控制工作的通知》稱，近期貴金屬價格持續大幅波動，市場風險加劇。請各會員單位做好風險應急預案，維護市場平穩運行，提示投資者做好風險防范工作，合理控制倉位，理性投資。
