中國基金報
憶山
2025-04-23 16:27
昨日，滬指盤中震蕩上揚，重返3300點上方；創業板指弱勢下探，一度跌超1%。截至收盤，滬指漲0.25%報3299.76點，深證成指跌0.36%報9870.05點，創業板指跌0.82%報1928.43點，上證50指數漲0.14%，滬深北三市合計成交11214億元，較此前一日增加476億元。行業方面，旅游出行、工程機械、軍工等板塊走低，物流、零售、地產、銀行、醫藥、農業等板塊拉升，農藥、跨境支付、黃金概念等活躍。
東莞證券表示，關稅沖擊驅動的避險行情或暫時告一段落，加之國家隊護盤、類“平準基金”持續發力，權益市場或將持續保持較強韌性。臨近五一假期消費旺季，加之美國“對等關稅”暫緩后仍懸而未決，建議關注消費復蘇主線、科技自主以及高股息和防御性方向機會。
今日投資機會解析
海上風電景氣度有望持續提升
2025年一季度以來，國內海上風電項目逐步啟動，根據北極星風力發電網等媒體信息，其中廣東帆石一1GW海上風電項目已經于一季度開工；江蘇大豐1.65GW海上風電項目也進入開工階段。廣東、遼寧、江蘇等省份新一輪海上風電項目競配逐步臨近，且深遠海風電示范項目也有望逐步啟動。另據GWEC預測，2025-2030年歐洲海上風電的建設將進入新一輪的景氣周期，預計未來5年累計海上風電裝機73GW，年均裝機12GW，大幅高于2024年的2.6GW。
中信證券表示，國內外海上風電景氣度有望持續提升，從而帶動產業鏈出貨量增加。國內來看，2025年國內新增海上風電的規模有望超過12GW，同比增長有望翻倍，且隨著深遠海海上風電項目的啟動，中長期穩定增長有望獲得保障；海外來看，雖然歐洲新建海風規模為2.6GW，同比下降30%，但2024年歐洲風電核準數量為19.9GW，同比增長46.3%，為后續項目發展提供了充足的儲備，2025年-2030年，歐洲海風有望迎來新的增長周期。國內外海上風電的發展將帶動產業鏈出貨量的增加，且很多企業也把海上和海外的“兩?！睉鹇宰鳛橹攸c，建議關注風機、海纜、樁基、鑄鍛件等環節。
鉻價有望持續上漲
根據百川盈孚，截至4月21日，國內金屬鉻現貨市場均價為69000元/噸，較2025年初上漲7500元/噸。根據海關總署統計數據，2017年以來中國金屬鉻出口價格（可理解為不含稅價）在44573元/噸—97927元/噸波動，2025年2月國內金屬鉻出口均價為59714元/噸，位于2017年以來38%歷史百分位。
中信證券指出，金屬鉻作為地球已知最硬金屬，耐高溫抗腐蝕屬性突出，隨著高端需求場景逐步拓展，金屬鉻戰略價值逐步凸顯。目前金屬鉻價格處歷史低位，2025年以來金屬鉻市場均價已連續上漲超10%，看好供需共同催化下金屬鉻景氣度向上超預期，產品價格有望持續上漲，強烈推薦鉻系產品一體化布局龍頭公司。
半導體細分領域持續向好
Deepseek為代表的國內AI大模型技術崛起及破圈，帶動端側AI算力的需求上行，驅動高性能以太網交換機、先進存儲產品、GPU及邊緣計算/端側算力芯片等多種半導體硬件的市場需求穩步增長。
湘財證券指出，傳統消費電子領域，供給端企業庫存去化已基本到位，智能手機、PC及IOT板塊受益于市場需求已進入復蘇區間疊加政策助力拉動企業投資、居民消費，需求端或進一步得到提振，上游IC設計企業業績有望保持增長。地緣政治風險加劇，國產化替代仍為大勢所趨，建議持續關注半導體行業。
其他影響市場的消息
上交所舉辦央企集團市值管理專題培訓
4月21日，上交所在北京舉辦了針對央企集團的市值管理專場培訓，近50家央企集團的百余名集團資本運作負責人參加培訓。據悉，培訓重點圍繞加強市值管理制度工具的理解和運用展開，旨在為央企集團統籌規劃市值管理路徑、指導集團控股上市公司靈活運用市值管理工具、提升集團整體市值管理水平提供更多幫助。
農業農村部：加力實施農機研發制造推廣應用一體化試點
4月21日，農業農村部召開全國農業機械化工作推進會議。會議指出，2024年農機化各項工作扎實推進，取得重要成效，全國農作物耕種收綜合機械化率超過75%，提前一年實現“十四五”規劃目標任務。要強化大面積單產提升機械化支撐，推動高性能播種機部署到一線；加力推進農機裝備補短板行動，加快短板機具研發制造和丘陵山區農機量產應用；高效實施農機購置與應用補貼政策，推進“優機優補”“有進有出”和老舊農機報廢更新，加力實施農機研發制造推廣應用一體化試點。
華為發布業界首個全液冷兆瓦快充
4月22日舉辦的“2025華為智能電動&智能充電網絡發布會”上，華為重磅發布了業界首個全液冷兆瓦快充解決方案。僅15分就能讓300度的電池包完成滿電循環，補能效率較傳統快充樁提升近4倍。搭載自主研發的碳化硅芯片，能量密度是傳統硅基器件的3倍，配合智能功率分配算法，可動態調節輸出功率，避免對電網造成沖擊。
校對：陶謙
