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2025-05-15 22:50
財報季歇歇腳，險資轉頭繼續掃貨！
港交所披露易最新信息顯示，平安人壽于5月9日、12日分別增持2329萬股郵儲銀行H股、1.47億股農業銀行H股股份后，分別達到兩家銀行H股股本的10%，根據港交所規則，觸發舉牌。
此前，平安人壽曾在1月8日、2月17日分別舉牌郵儲銀行H股、農行H股，持股數量占兩家銀行H股總數突破5%。這意味著，平安人壽分別在4個月內、3個月內分別二度舉牌兩家大行。
截至目前，2025年已有13家上市公司被險資舉牌，包括5家銀行。其中，招商銀行、郵儲銀行、農業銀行均被二度舉牌。
值得注意的是，近期銀行股行情火熱，昨日（5月14日）各大銀行股全線上漲，A股銀行板塊總市值突破10萬億元大關。
再度舉牌兩家大行
據披露易信息，早在1月8日，平安人壽就舉牌過郵儲銀行H股，所持該行H股數量當時就達到該行H股股本的5%。
到5月9日，平安人壽又耗資約1.12億港元，在場內增持2329萬股郵儲銀行H股，持股占比突破該行H股總數的10%，構成二度舉牌。
以此計算，1月8日至5月9日，平安人壽合計增持近10.08億股郵儲銀行H股。以區間成交均價計，其間合計耗資近50億港元。
截至5月9日，平安人壽持有約19.97億股郵儲銀行H股，占該行總股本的2.01%，最新持倉市值超過100億港元。
對農行的首次舉牌則發生在2月17日。當日，平安人壽在場內增持4772.3萬股農行H股，所持該行H股數量突破該行H股股本的5%。
到5月12日，平安人壽又耗資約7.1億港元在場內增持近1.47億股農行H股股份，持股占比突破該行H股總數的10%，構成二度舉牌。
以此計算，2月17日至5月12日，平安人壽合計增持約17億股農業銀行H股。以區間成交均價計，其間合計耗資超過80億港元。
截至5月12日，平安人壽持有約31.91億股農業銀行H股，占該行總股本的0.91%，最新持倉市值超過160億港元。
值得一提的是，今年3月底，中行、建行、交行、郵儲銀行四家國有大行同時發布公告，將分別向財政部等機構定向增發股票，募集資金共5200億元。
其中，郵儲銀行擬發行不超過205.7億股A股股份，合計募資規模達1300億元：財政部認購金額約1175.8億元；中國移動集團、中國船舶集團分別認購75.84億元、45.66億元。
根據郵儲銀行公告，該行此次定向增發申請已獲得上海證券交易所審核通過。
舉牌潮起
據券商中國記者統計，截至目前，2025年已有13家上市公司被險資舉牌，包括5家銀行，其中招行、郵儲銀行、農行均被二度舉牌。
1月10日，平安人壽所持招行H股數量突破該行H股股本的5%，觸發舉牌。到5月7日，其持股占比已突破12%，以區間成交均價計算，其間增持合計耗資約145.7億港元。
更早之前，平安人壽在去年12月20日舉牌工商銀行H股，所持該行H股數量占該行H股總數突破15%。而到今年2月14日，其持股占比已突破17%，以區間成交均價計算，其間增持合計耗資約111.5億港元。
平安集團還在去年12月18日增持6770.3萬股建行H股，增持后持有120.39億股建行H股股份，占該行H股總數突破5%。其中，平安人壽直接持有112.24億股建行H股，距離5%的舉牌線僅一步之遙。
不過港交所披露易顯示，平安人壽于5月6日在場內減持1800萬股建行H股，持股數量降至112.06億股。受此影響，平安集團所持建行H股占比回落至5%以內。
新華保險則在今年1月24日通過協議轉讓方式收購澳洲聯邦銀行持有的杭州銀行3.3億股股份，股份轉讓價款為43.17億元。此次收購完成后，新華保險將持有該行5.87%股權。
此外，3月12日，瑞眾保險在場內增持300萬股中信銀行H股股份，增持完成后以“實益擁有人”身份持有7.44億股中信銀行H股股份，占該行H股股本突破5%，觸發舉牌。
招商證券銀行業首席分析師王先爽最新研報認為，險資頻繁買入港股國有大行，是資產荒環境下保險公司基于對股息率、稅收優勢、流通盤規模、監管要求、抗周期屬性等多方面因素進行的決策。
他同時預計，多家國股行修改公司章程并撤銷監事會，監事會取消后，董事會席位或有所調整，保險持股銀行將迎來新格局，預計未來保險公司與銀行之間的合作將更加緊密。
A股銀行也獲加倉
除港股市場外，今年一季度，多家險企亦持續加倉A股銀行板塊，并進入個別銀行前十大股東序列。其中：
1.“中國人壽保險股份有限公司-傳統-普通保險產品”一季度新進蘇州銀行十大股東序列。截至3月末，其持股數量達1.06億股，占該行總股本的2.38%。
2.“中國人壽保險股份有限公司-傳統-普通保險產品”“中國人壽保險股份有限公司-分紅-個人分紅”一季度同時新進中信銀行前十大股東序列，3月末合計持有該行5.23億股股份，合計占比0.94%。
3.“大家人壽保險股份有限公司一傳統產品”一季度新進成為興業銀行第五大股東，持有約6.54億股股份，占該行總股本的3.15%。此外，該行董事會會議同日審議通過有關提名郁華為董事候選人的議案，后者現任大家人壽黨委書記、總經理。
4.利安人壽一季度新進常熟銀行前十大股東序列。截至3月末，其持有該行0.44億股股份，占比1.46%。
此外，長城人壽一季度繼續增持430萬股無錫銀行股份，持股占比升至7.17%，穩居該行第三大股東。
興業證券銀行業首席分析師陳紹興團隊3月中旬發布研報認為，展望后續，保險資金有望持續增配銀行：
一方面，長端利率中樞下行+存量高收益資產逐步到期，保險公司面臨較大的資產再配置壓力?！般y行股高股息+長期穩定的分紅回報對市場資金的吸引力明顯提升。”
另一方面，在新會計準則全面實施的背景下，險資更傾向于增配FVOCI高股息資產+權益法核算下的長期股權投資，降低利潤波動。
陳紹興團隊認為，新準則下，增配FVOCI高股息資產在降低當期投資收益波動的同時，還可以獲得高股利，是今后險企權益投資的重要方向之一。
此外，加大對優質標的的舉牌力度，提升權益法核算的長期股權投資配比，既是穩定利潤表+增厚投資收益的選擇，也是積極順應保險資金等中長期資金入市的政策導向。
校對：趙燕???
