證券時報網
2025-06-12 22:42
證券時報記者 李明珠
隨著影石創(chuàng)新成功登陸A股，全景相機這一影像細分賽道正引發(fā)資本市場的高度關注。作為行業(yè)領軍企業(yè)，影石創(chuàng)新已連續(xù)六年穩(wěn)居全球全景相機市場份額榜首，2023年市場份額高達67.2%。據不完全統(tǒng)計，影石創(chuàng)新IPO之前已完成八輪融資，投資方陣容堪稱豪華，不乏IDG資本、啟明創(chuàng)投、基石資本、招商局資本、迅雷等一線機構的身影。
在內容創(chuàng)作需求激增和短視頻形態(tài)多元化的推動下，終端影像設備市場迎來快速增長。行業(yè)數據顯示，全球全景相機零售市場規(guī)模預計將從2017年的25.1億元攀升至2027年的78.5億元，年復合增長率超過10%，這一藍海市場正吸引眾多硬件廠商積極布局，有消息稱，全球無人機巨頭大疆將于下月推出其首款消費級全景相機。以全景相機為代表的整個產業(yè)也受到資本的高度關注，接受證券時報記者采訪的多家投資機構表示，看好行業(yè)的發(fā)展前景，人工智能（AI）的發(fā)展會給行業(yè)帶來新的機會。
從專業(yè)設備到消費級爆款
全景相機火遍全球
全景相機是基于全景技術，能夠實現全空間不同視角成像，利用算法自動拼接出360度全景圖片或視頻的智能影像設備。2015年，日本理光（Ricoh）發(fā)布第一款360度全景相機，全景相機市場正式開啟。彼時，國內市場尚是一片“無人區(qū)”，全景相機使用場景很小眾，屬于特定人群的專業(yè)設備，而且機身笨重、價格昂貴，沒有專門研發(fā)生產的廠商，存在極大的技術空白。但隨著時間的發(fā)展，其捕捉視角全面、創(chuàng)意多變且內容適配于手機等各類終端設備等特點，加上戶外運動、虛擬現實（VR）等場景需求正在悄悄增長，全景相機受到越來越多消費者的關注。
在傳統(tǒng)企業(yè)競爭時代，全景相機的市場格局較為多元，領先廠商實力雄厚，既有海外巨頭如日本的理光、美國的GoPro，已經在海外上市多年；近年來，隨著影石創(chuàng)新、大疆等后起之秀憑借技術優(yōu)勢搶占市場份額，這一領域的競爭優(yōu)勢逐步向頭部企業(yè)聚攏。
有關注消費電子領域的券商分析師分析，傳統(tǒng)的數碼相機難以滿足新消費時代用戶的影像需求，用戶越來越注重對生活體驗的捕捉和分享，如在戶外運動或家庭活動中記錄實時畫面并進行快速編輯與分享。在居民收入提高和消費觀念升級的雙重推動下，消費者對全景相機等新興影像產品的需求將進一步提升。
全景相機能360度無死角拍攝，可以一次性把“前后左右上下的場景”全部拍進畫面，成像后滑動屏幕可看到整個環(huán)境。這種堪稱魔性的拍照玩法，在2025年的社交平臺上掀起了一陣旅行轉場熱潮：戴著Insta360相機，“大頭釘環(huán)游地球”。
全景相機不僅國內火爆，海外市場同樣熱情難擋。4月22日，影石創(chuàng)新最新發(fā)布的Insta360 X5全景相機，在美國紐約中央車站現場發(fā)布，掀起“排隊搶購潮”。現場的視頻顯示，隊伍排到了數百米開外，活動上午9點開始，但凌晨5點車站外就排滿想要第一批體驗的用戶，有人甚至凌晨3點已經到場排隊。
競爭格局重構
中國智造領跑全球市場
當前全球全景影像市場的競爭態(tài)勢呈現顯著的馬太效應。弗若斯特沙利文最新研究數據顯示，影石創(chuàng)新2023年以67.2%的市場占有率持續(xù)領跑，在全景相機領域已連續(xù)六年霸榜全球第一，相較之下，傳統(tǒng)影像巨頭理光（12.4%）和運動相機領導者GoPro（9.2%）的市場空間正被持續(xù)擠壓。
除了影石創(chuàng)新外，消費電子企業(yè)集中的深圳還在孕育著更多智能影像領域的有力競爭者，憑借先進的技術優(yōu)勢深入挖掘用戶需求，充分延伸產品功能，為消費者提供技術先進、功能優(yōu)越的產品，為行業(yè)提供高效的智能影像解決方案，中國智造逐漸領跑全球。
近期有消息稱，大疆首款消費級全景相機DJI Osmo 360計劃于7月發(fā)布。一直以來，大疆的無人機產品以優(yōu)秀美顏效果、視頻轉live的產品特色吸引了不少創(chuàng)作者，也成為運動相機市場的新入局者。另外，看到科技也專注便攜全景相機，目前已獲得6輪融資，股東包括奧飛娛樂、富士康、深圳市中小擔創(chuàng)業(yè)投資有限公司等。
投資機構看好行業(yè)前景
AI加持迎來爆發(fā)
根據弗若斯特沙利文的數據，2023年全球全景相機市場規(guī)模達到50.3億元，同比增長21.79%，2027年預計將達到78.5億元。隨著全景相機在戶外運動、遠程醫(yī)療、智慧城市等專業(yè)領域中不斷滲透，未來全景相機市場規(guī)模也將進一步擴大。
啟明創(chuàng)投合伙人葉冠泰認為，影石創(chuàng)新未來在影像與AI技術融合領域的想象空間巨大，特別是在3D影像、空間計算、智能AI影像生成方面還有廣闊的發(fā)展前景，期待公司能夠進一步實現讓每個人都擁有“專屬AI攝影師”的愿景，更深度地解放用戶雙手，創(chuàng)造出更多新的使用場景。
IDG資本合伙人牛奎光指出，全景相機此前沒有人做過，屬于邊緣性創(chuàng)新，需要慢慢被市場認可。“影石創(chuàng)新在2018年推出了具有里程碑意義的消費級產品，這款定義市場的產品實現了規(guī)模化出貨，用戶口碑顯著提升，推動公司在該財年實現近億元級別的盈利，也給了我們這些早期投資機構非常強的信心。”
牛奎光表示，新一代具備全球視野與產品美學洞察力的年輕企業(yè)家群體正在崛起。當新技術浪潮來臨時，他們能夠投入比資深從業(yè)者更多的時間進行深度學習，這種不受既有經驗束縛的狀態(tài)，反而形成了獨特的創(chuàng)新勢能。在當前AI技術迭代加速的背景下，這種原生性的理解能力往往能轉化為更精準的技術判斷，值得新時期機構持續(xù)關注。
