券商中國
周樂
2025-06-12 21:23
《關于深化科創板改革 服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》（簡稱“科創板八條”）明確提出，積極營造良好市場生態，深入實施“提質增效重回報”專項行動。在專項行動推動下，科創板公司以高質量發展為主線，全面優化經營質效、科技創新能力和投資者回報政策，豐富企業價值內涵，為投資者注入長期信心。
據統計，自2024年1月科創板率先實施“提質增效重回報”專項行動以來，科創板公司參與率逐步提升。2024年共有470家科創板公司披露年度“提質增效重回報”行動方案，2025年以來已有479家公司發布行動方案，超過去年全年，參與率占比超過八成，其中科創50、科創100成分股公司連續兩年實現全覆蓋。
落實創新驅動發展戰略，“硬科技”底色再升級
“科創板八條”將強化科創板“硬科技”定位擺在首要位置。聚焦“硬科技”特色，科創板公司采取務實舉措，加快培育新質生產力。
數據顯示，2024年，科創板全年研發投入總額達到1680.78億元，最近3年復合增速達10.7%；研發投入占營業收入比例中位數達12.6%。截至2024年末，累計形成發明專利超12萬項，2024年新增發明專利數量就已經超過2萬項。國家知識產權局近期發布的第二十五屆中國專利獎獲獎名單顯示，36家科創板公司斬獲相關榮譽，核心技術水平獲高度認可。
從“提質增效重回報”2025年行動方案來看，科創板公司普遍提出，將繼續堅持創新驅動戰略，加大研發投入，推進新產品研發，推動專利技術向實踐應用落地轉化。
盛美上海表示，2025年公司將保持研發投入占營業收入的比例在15%左右，領先板塊中位數水平。和輝光電提出，公司將持續加大對產品的研發投入和創新力度，推動實現2025年研發投入同比增長5%，專利提案數超260個。
多家公司優化在研項目與藥物管線，積極推動技術成果轉化，夯實市場競爭力。匯宇制藥著眼于在研產品的長遠布局，公司預計未來3年每年都將有2至3個創新藥進入臨床階段，每年至少有1個以上的復雜注射劑獲批上市。
佰維存儲表示，2025年公司將推動第一款自研主控芯片在智能穿戴、手機、智能汽車等領域的商業化落地，并推進下一代主控芯片UFS的研發。
開展高質量并購整合，助力上市公司“提質增效”
并購重組已成為科創板企業快速獲取技術能力、獲得上下游產業鏈協同支持的重要途徑。科創板公司的協同發展也在助力新興產業實現資源配置優化與規模化效應。
“科創板八條”發布以來，科創板新增披露產業并購超100單，已披露交易金額超330億元。其中，海光信息擬以換股方式吸收合并中科曙光，交易規模預計超千億元，有望實現高端通用芯片、服務器整機、計算平臺等關鍵領域的全面整合，實現產業鏈“強鏈補鏈延鏈”。普源精電重組標的資產估值超過900%、思瑞浦以發行定向可轉債等方式收購未盈利資產等典型案例已先后落地，交易方案充分適應科技資產定價邏輯，釋放業務協同效應。
從2025年行動方案來看，科創板公司對于并購重組的熱情仍在持續升溫，多家公司提出將加快推動產業并購落地，充分發揮協同效應，促進企業做優做強。
華海誠科表示，2024年公司以現金收購同行業頭部企業衡所華威30%股份，2025年將通過發行股份、可轉換公司債券及支付現金購買衡所華威剩余70%股權。本次交易如成功實施，有利于公司突破海外技術壟斷，整合公司研發體系，協同開展半導體封裝材料工藝技術的迭代開發，快速取得高端封裝材料技術突破。該交易目前已獲上交所審核受理。
已完成并購交易的科創板公司也在積極推動并購雙方從基礎的資源整合步入業務合作、技術協同創新的新階段。
中船特氣表示，公司2024年已現金收購淮安派瑞氣體100%股權。2025年將圍繞提升主業優勢等實施并購重組，布局新興產業，培育新質生產力。
踐行“義利共生”理念，強化與投資者利益綁定
2019年，科創板率先試點“第二類限制性股票”激勵制度，提升了股權激勵工具對科技創新企業的適應性，已成科創板企業主流激勵工具。
截至今年5月底，已有超430家科創板公司推出超760單股權激勵計劃，板塊覆蓋率超七成，涵蓋董事、高管、核心技術人員、核心業務人員超14萬余人次。
結合2025年行動方案看，科創板公司普遍制定科學合理的激勵方案，在股權激勵考核指標上體現與中小投資者利益綁定。
高凌信息表示，將優化人才激勵機制，保持核心團隊穩定。2025年公司將動態優化薪酬結構體系，建立與崗位價值、業績貢獻緊密掛鉤的分配機制，重點強化產研團隊的項目里程碑獎勵和技術成果轉化激勵，同步推進股權激勵計劃，構建核心人才與企業長期發展的利益共享機制。
“科創板八條”提出，強化監管政策正向激勵，引導創始團隊、核心技術骨干等自愿延長股份鎖定期限，科創板公司積極響應。
格科微表示，公司控股股東將其首次公開發行有限售條件流通股10.5億股自2024年8月18日限售期滿之日起自愿延長鎖定期12個月至2025年8月17日。
落實以投資者為本，積極營造良好市場生態
數據顯示，超六成科創板公司推出2024年現金分紅方案，合計分紅總額超386億元，其中超290家公司現金分紅比例超過30%；119家次公司中期報告、春節前實施分紅。2024年以來，320家公司推出回購、增持方案，合計金額上限超350億元；78家公司利用專項貸款實施回購、增持，合計金額上限近90億元。
公司還普遍提出加強投資者交流的舉措，拉近與投資者的距離。海光信息2025年計劃安排一系列投資者關系活動，包括不少于3次業績說明會、不少于6次投資者調研活動、不少于10次策略會活動等，以增強投資者對公司的直觀認知。
金盤科技表示，公司將繼續舉辦公開投資者開放日活動，帶投資者實地參觀公司數字化工廠。華潤微著眼于國際化布局，加速推進投資者國際化進程。公司計劃針對海外投資者開展線上線下路演，組織海外投資者實地調研，持續提升國際資本市場認知度。
此外，上交所已于官網、App上線“提質增效重回報”專欄，便利市場各方了解和監督專項行動的開展情況。
