證券時報網
康殷
2025-06-12 23:00
6月10日，市場翹首以待的海光信息、中科曙光兩只個股迎來復牌，其中中科曙光全天封住漲停，海光信息報141.98元，漲幅4.3%。
在此前停牌期間，持有該股的多只ETF被資金踴躍買入，規模實現猛增；且這兩只個股還連續多個季度被主動權益類產品重倉持有，在6月10日行情整體清淡的背景下帶動個別產品實現了凈值的逆勢增長。
海光信息、中科曙光復牌
6月10日，中科曙光全天成交量“僅”4.58億元，換手率約為0.46%，投資者惜售態度明顯；海光信息成交量則創下近期高位，單日成交額約為87.3億元。
5月25日，上交所主板上市公司中科曙光與科創板上市公司海光信息共同宣布進行戰略重組，此消息隨即引爆了市場。民生證券表示，本次吸收合并類似英偉達通過并購Mellanox補齊計算網絡短板，海光信息吸收中科曙光將增強其系統集成能力，提升高端芯片與計算系統間的協同效應。此舉有助于國產芯片在更多應用場景中實現規模化落地，尤其在AI產業快速發展的背景下，公司具備更強的競爭力。
在停牌期間，投資者“不甘寂寞”，持有這兩只個股的ETF被踴躍買入，增量資金引起多只信創ETF在近期份額、規模猛增，且場內頻現溢價交易。
Wind數據顯示，5月26日至6月9日，華夏基金、國泰基金、富國基金、華寶基金、匯添富、廣發基金旗下信創ETF份額、規模大增，資金分別凈流入21.69億元、17.25億元、10.31億元、4.98億元、3.88億元、3.11億元，合計獲得了超60億元的資金追捧。其中，國泰基金、富國基金旗下信創ETF的份額增長了超10倍。
有公募人士分析稱，隨著兩家企業的整合，市場有望看到股價的上漲趨勢。然而，也有機構可能在合并后選擇減持，導致股價出現震蕩局面。中長線看，若合并后的實體企業能夠有效釋放規模效應，整合技術與客戶資源，將有助于鞏固其在行業中的壟斷地位，為重倉基金帶來可觀的增值空間。
華夏基金基金經理司帆認為，這次合并可能不只是偶然的現象，而應該是引領了新一波科技企業并購重組潮，可以說是打了一個先鋒，未來這種業務相關的合并，會越來越多。
司帆回顧2010年以來，A股經歷了兩次大規模的并購重組潮：2013—2015年，TMT重組潮，引發創業板指大幅度上漲，還促成了歷史級別的大牛市；2019—2021年，同樣是科技并購潮，催生了電子板塊的大行情。
“當然這些指數級別行情，跟經濟轉型、產業周期上行，包括政策方面的支持，等等都有關系，是多重因素共振的結果。但不能否認，并購重組潮是一個重要的推動力。” 司帆認為。
有主動權益基金“通吃”兩股
海光信息和中科曙光作為板塊內的龍頭個股，除了跟蹤多只跟蹤指數的ETF外，還被多只主動權益類產品長期布局。
Wind數據顯示，截至一季度末，96家基金公司旗下共有463只基金重倉海光信息2.53億股，持股總市值為357.34億元，基金重倉比例高達28.53%。
其中，萬家基金旗下萬家遠見先鋒一年持有、萬家人工智能兩只產品分別持有654萬元、2.71億元，將其列為頭號重倉股。
中科曙光則有44家公募、共計88只基金重倉持有4916.38萬股，持股總市值達到32.63億元。
隨著中科曙光6月10日的漲停，二季度內如若沒有調倉，多只重倉該股的基金將會受益于該股的上漲。截至2025年3月31日，持有中科曙光的主動公募基金中，嘉實基金管理姚志鵬管理的嘉實積極配置一年持有將該股列為頭號重倉股，且已經連續五個季度重倉該股，基金凈值在6月10日上漲了0.44%，實現了逆勢增長，此外南方中證互聯網、東海中證社會發展安全等基金則將該股買至第二大重倉股。
值得一提的是，截至一季度末，嘉實信息產業前兩大重倉股分別為海光信息與中科曙光，還有創金合信芯片產業、銀華高端制造業以及銀華高端制造業等基金同時重倉這兩只股票，但據6月10日披露的數據來看，受行情整體拖累，嘉實信息產業前兩大重倉股的大漲并未帶動基金凈值上漲，6月10日該基金凈值下滑1.28%。基金經理李濤此前在一季報中表示：“根據產業調研，我們認為國內的信息產業仍處在健康且較快發展進程中，優秀科技公司的價值將逐步體現。”
而在近期的發聲中，李濤再度表示最為看好AI算力板塊，在組合構建上，會忠實于現在的基本理念，將算力相關資產置于更重要的位置，同時允許“一定的偏離”以優化配置。
此外，李濤非常關注一些外向型的發展機遇，例如操作系統和芯片的海外輸出。他總結道，在AI技術發展風口和國產替代雙重邏輯的支撐下，成長股賽道充滿活力，具備可觀的長期回報前景。
排版：王璐璐?????????
校對：冉燕青
