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劉藝文
2025-06-14 08:01
近日，國家中小企業發展基金完成第七批子基金簽約設立工作，繼今年4月與深創投簽約后，又分別與中科創星、東方嘉富、藍馳創投三家投資機構簽約，至此第七批子基金全部設立，總規模達82.87億元，重點投向硬科技領域中小企業，這是國家重量級LP在創投領域的重要布局。
第七批子基金完成設立：多機構參與 聚焦硬科技
國家中小企業發展基金第七批子基金共四只，首只子基金于今年4月與深創投簽約設立，即深創投中小企業發展基金（蘇州）合伙企業（有限合伙）。該基金注冊于江蘇省蘇州市，總規模20億元，管理機構為上海紅土創新私募基金管理有限公司，主要投向新一代信息技術、高端裝備制造、生物技術及健康產業、新材料、新能源與節能環保等硬科技領域的中小企業。
隨后，第七批第二、三、四只子基金完成簽約。上海中科創星先導創業投資合伙企業（有限合伙）在上海市注冊，管理機構為北京中科創星創業投資管理合伙企業（有限合伙），基金規模26.17億元，重點投向先進制造、信息技術、新能源新材料等硬科技領域和未來產業的中小企業。
東方嘉富（鄂爾多斯）中小企業創業投資合伙企業（有限合伙）注冊于內蒙古自治區鄂爾多斯市，管理機構為杭州東方嘉富資產管理有限公司，基金規模16億元，主要投向先進制造、信息技術及生命健康等領域的中小企業。
上海藍馳新皓創業投資合伙企業（有限合伙）同樣注冊于上海市，管理機構為嘉興藍馳投資管理有限公司，基金規模20.7億元，聚焦先進制造、人工智能、生物醫療等領域的中小企業。
至此，國家中小企業發展基金第七批四只子基金全部完成設立，子基金總規模達82.87億元，在硬科技領域的投資布局進一步擴大。
累計設立46只子基金，子基金規模超1200億元
國家中小企業發展基金是創投行業最活躍的國家級母基金之一。其設立背景可追溯到2015年9月，當時按照《中小企業促進法》要求，國務院常務會議決定設立該基金。
隨后2020年5月，由中央財政與上海國盛、中國煙草等社會出資人共同發起成立國家中小企業發展基金有限公司（母基金），注冊資本357.5億元，通過投資設立子基金等方式，使基金總規模達到1000億元以上，重點解決創新型中小企業的中長期股權融資問題。
從資金來源看，該基金的LP以大型央國企為主，包括中國人壽保險股份有限公司、民生加銀資產管理有限公司、上海國盛（集團）有限公司、易方達資產管理有限公司、財政部、上海申能誠毅股權投資有限公司、中國人民財產保險股份有限公司、上海浦東科創集團有限公司等。
過去5年，國家中小企業發展基金在創投領域表現活躍。據其官網顯示，目前已設立46只子基金，子基金規模超1200億元，累計投資企業超1800家。
截至2024年末，我國中小企業總量突破6000萬戶大關，占民營企業總數的90%以上，在經濟中占據重要地位，國家中小企業發展基金的投資布局對中小企業發展具有重要意義。
嚴格篩選GP 出資要求明確
盡管國家中小企業發展基金出資速度驚人，但對于GP的篩選頗為嚴格。從過往七批子基金合作的管理機構可見一斑，深創投、中科創星、達晨財智、中信建投、基石資本、同創偉業、中芯聚源等，都是具有一定體量和豐富經驗的機構。
在出資要求方面，第七批單只子基金認繳出資總規模原則上不低于10億元，其中國家中小企業發展基金出資比例原則上不超過30%；子基金存續期原則上不超過8年，其中投資期3年，其他為退出期。
值得關注的是，工信部副部長張云明今年1月21日在國新辦舉行的新聞發布會上表示，研究設立國家中小企業發展基金二期，這對于身處 “募資難”的GP而言，無疑是一個好消息，也預示著國家在支持中小企業發展方面將持續發力，為創投行業帶來更多發展機遇。
國家中小企業發展基金第七批子基金的完成設立，是國家支持中小企業發展、推動硬科技領域創新的重要舉措，隨著基金的逐步投資運作，將為更多中小企業提供資金支持，助力其在硬科技領域的發展，推動經濟高質量發展。同時，國家中小企業發展基金二期的研究設立，也讓市場對未來中小企業的發展和創投行業的前景充滿期待。
校對：蘇煥文
