券商中國
陳銘
2025-07-16 22:31
“業績雷”有點多！
周三，在美股市場上，阿斯麥（ASML）股價一度大跌10%。這家全球最大的半導體設備制造商發出警告稱，受關稅等因素影響，公司2026年可能無法實現增長。有知名投行指出，阿斯麥的悲觀預期，標志著該公司的前景發生重要變化。
法國汽車制造商雷諾，同樣受到悲觀業績預期的影響。周三，該公司的股價一度暴跌超18%。稍早之前，雷諾下調了2025年業績預期，并宣布任命一位新的臨時首席執行官。在雷諾發布盈利預警的消息后，德意志銀行的分析師將該公司的目標價格從55歐元下調至47歐元。
光刻機巨頭大跌
周三，美股開盤后，光刻機巨頭阿斯麥的股價大幅下挫，盤中跌幅一度達到10%。截至記者發稿時，阿斯麥跌9.88％，市值蒸發320億美元。
阿斯麥周三警告稱，該公司可能無法在2026年實現增長，盡管此前該公司公布的今年第二季度訂單超出了市場預期。
阿斯麥最新發布的數據顯示，公司第二季度銷售額為77億歐元，毛利率為53.7%。第二季度，公司的訂單額為55.4億歐元，超出市場預期。公司預計第三季度的凈銷售額在74億至79億歐元之間，低于市場預期。
公司首席執行官克里斯托夫·富凱在一份聲明中稱，“我們繼續看到，宏觀經濟和地緣政治帶來的不確定性日益增加，這當然包括關稅。因此，盡管我們仍為2026年的增長做準備，但目前無法確認是否能實現增長。”
阿斯麥表示，與整個半導體行業一樣，公司越來越容易受到美國潛在貿易限制的影響。地緣政治不確定性加劇，尤其是在4月之后，該公司的機器及其生產的芯片價格出現上漲，市場環境依然充滿挑戰。
杰富瑞分析師在給客戶的一份報告中寫道，阿斯麥無法再保證2026年的增長，這標志著前景的一個重要變化。該行分析師表示：“這與該公司此前的評論有所不同，公司此前曾預計2026年營收將增長。”
有分析指出，阿斯麥最新發布的盈利預測顯示，歐洲企業的健康前景正在惡化，美國總統特朗普最近的關稅聲明加劇了企業的不確定性。瑞銀全球財富管理的多資產策略師楚瓦利表示：“從財報季來看，預計歐洲將受到最大沖擊。”她提到了關稅引發的不確定性、疲軟的商業信心以及庫存積壓帶來的利潤率壓力。
富凱表示，盡管公司下調了明年的前景，但人工智能的持續繁榮有望對公司有所幫助。富凱稱，“展望2026年，我們看到人工智能客戶基本面依然強勁。”據了解，阿斯麥的客戶包括臺積電和英特爾等。阿斯麥是唯一一家生產極紫外光刻設備的公司，而英偉達最尖端的芯片需要這項技術。因此，阿斯麥有望從投入人工智能數據中心的數千億美元投資中獲益。
富凱近期曾表示，美國出臺的芯片出口禁令只會適得其反，與其打壓競爭對手，不如將注意力放在創新上。他強調，中國已經開始自主研發國產光刻設備，“你試圖阻止的人會更加努力地取得成功，無論你設置多少障礙都沒用。”富凱稱，美國政府的政策可能打擊數十年來的供應鏈，減緩人工智能等新技術的發展。
雷諾股價“大跳水”
周三，法國汽車制造商雷諾的股價也大幅跳水，盤中跌幅超過18%，創五年多來最大跌幅。截至記者發稿時，該公司股價跌幅仍超過18%，市值跌破100億歐元。
此前一天，雷諾發布公告稱，公司已任命首席財務官鄧肯·明托為臨時CEO，以接替在當日正式離職的前CEO盧卡·德·梅奧。雷諾表示，明托將與集團董事長塞納德一起管理該公司。同時，有關尋找下一任正式CEO的工作也在順利進行中。
與此同時，公司還下調了2025年的營業利潤率預期，理由是競爭加劇和汽車市場下滑。雷諾稱，公司今年的營業利潤率目標在6.5%左右，低于此前7%左右的預期。該公司還計劃實現10億歐元至15億歐元的自由現金流，低于此前約20億歐元的目標。
有外媒評論稱，修訂后的利潤率指引，凸顯了雷諾下一屆管理團隊面臨的挑戰，其中包括歐洲需求低迷、貿易緊張局勢加劇，以及以比亞迪和名爵為首的制造商在歐洲的競爭力不斷增強。
德意志銀行的分析師在雷諾發布盈利預警的消息后，將該公司的目標價格從55歐元下調至47歐元。該行的分析師在一份研究報告中表示：“盡管新的利潤率指引相對于同行仍然穩健，但我們認為這一警告顯然會對股市情緒造成額外打擊。”
雷諾表示，將在下半年加大成本削減措施，以提高利潤率，但一些分析師表示，長期市場壓力可能會持續。
晨星的分析師表示：“我們預計，6月以后將出現更長期的市場壓力。大多數歐洲汽車制造商發布了一系列新的平價電動汽車，加劇了競爭。”分析師指出，雷諾周二任命明托為臨時首席執行官，這引發了人們對動蕩市場中公司領導力不確定性的擔憂。
校對：蘇煥文
