證券時報網
2025-01-07 08:20
編者按：從飛行于低空的無人機到奔馳于原野的高鐵，從掌上的手機到路上的汽車，從走向工廠的機器人到走向現實的AI眼鏡……透視這一件件生活中的高科技產品，背后都是一條龐大精深的產業鏈。黨的二十屆三中全會《決定》指出，“抓緊打造自主可控的產業鏈供應鏈”“全鏈條推進技術攻關、成果應用”，產業鏈自主可控的重要性被擺在更加突出的位置。
作為世界第二大經濟體，我國擁有世界規模最大、門類最全、配套最完備的產業鏈體系，但也還存在“大而不強”“全而不精”“韌中有脆”的問題。本報推出“產業鏈之光”系列報道，選取整體較為領先或代表前沿方向的產業鏈，通過深入調研產業鏈上中下游，走訪鏈主企業與龍頭公司，采訪行業專家與投資機構，展現經驗成果，查找短板不足。敬請關注。
周末，在蘋果深圳萬象天地零售店，消費者熙熙攘攘。結合AR（增強現實）和VR（虛擬現實）功能的頭戴式“空間計算”顯示設備Vision Pro則被擺放在角落里，偶爾有人試戴，但購買者寥寥。這款發布于2023年6月的產品曾在社交媒體上引發轟動，但很快歸于平淡，未能引發購買熱潮。
這一前沿科技產品，卻掀起了智能眼鏡的熱潮。在2024世界互聯網大會烏鎮峰會上，360集團創始人周鴻祎表示，未來每家互聯網公司可能都會推出智能眼鏡，形成“百鏡大戰”。2024年，中國科技企業相繼發布結合AR和AI（人工智能）功能的智能眼鏡。在剛剛過去的11月，短短一個月就有5家企業發布新款智能眼鏡，尤其是百度的加入，更是讓戰場的硝煙開始彌漫。
記者在采訪中了解到，智能眼鏡產品發布迎來爆點的背后，是中國企業在產業鏈各個環節均衡布局，并在關鍵技術占據高點。目前，中國企業正在依靠國內完整的供應鏈、對消費者需求的精準把握，以及人工智能大模型的嵌入，打造出技術先進、體驗良好的產品。隨著一批科技大廠和初創公司的入局，智能眼鏡有望成為國內為數不多高速增長的消費類電子產品，迎來商業進程中的重要拐點。
群雄逐鹿智能眼鏡
近期中國企業密集推出智能眼鏡，產品發布迎來了一個爆點。
11月29日，影目科技對外發布了一款名為“INMO AIR3”的智能眼鏡。這款搭載了影目科技自研的“IMAR光學顯示引擎”，以及為AI+AR終端量身打造的操作系統IMOS 3.0的產品，可以實現從AI翻譯到AI助手，從AI搜索到AI導航等多種功能。
在接受證券時報記者采訪時，影目科技創始人楊龍昇信心滿滿：“我們的信心源于技術實力、產品布局和對市場趨勢的深刻洞察。INMO AIR系列已經展現了智能眼鏡在觀影、游戲、辦公等場景中的卓越能力。”
楊龍昇的底氣，還來自于公司剛剛完成了近億元的B輪融資。自2020年成立以來，這家專注于消費級AR眼鏡的科技企業，已經獲得了多家投資機構的青睞，其產品也占據了國內AR眼鏡市場近半的份額。
百度入局智能眼鏡，更像是一場蓄謀已久的大模型落地計劃。同樣是在11月，百度旗下小度科技發布了全球首款搭載中文大模型的原生AI眼鏡——小度AI眼鏡。這款從外觀到重量都和普通眼鏡相差無幾的智能眼鏡，具備第一視角拍攝、邊走邊問、識物百科、視聽翻譯、智能備忘等功能。
小度科技CEO李瑩表示，AI眼鏡作為人類的第一視角設備，其捕捉視覺、聲音、位置等信息的能力，將給人們帶來前所未有的感官延伸，也一定會成為更高效、便捷的人機交互入口，帶給人們全新的視角和更細致的感受，重新定義人與世界的互動方式。強大的AI實力背后，是基于百度文心大模型全面重構的DuerOS AI原生操作系統，小度不僅在模型使用效果和效率上實現了顯著提升，在自然語言交互、多模態感知、擬人化呈現等方面，都有較好的表現。
除了影目科技和百度，11月，谷東科技、Rokid等企業也先后發布了新款智能眼鏡，均搭載了AI大模型。根據國金證券電子行業首席分析師樊志遠的調研，國內至少有50個團隊在做AI眼鏡，當中不乏華為、小米、vivo、榮耀等科技大廠。“AI端側應用正在加速，有望給智能眼鏡等硬件產品帶來創新和機遇。”樊志遠說。
產業鏈各環節均有布局
新產品頻頻發布的背后，是來自于智能眼鏡產業鏈各個環節的有力支撐。在不同環節，中國企業均有布局，并在一些關鍵技術上占據高點。
民生證券研報顯示，AI智能眼鏡主要由光學模組、微顯示屏、感知交互和主控芯片四大部分組成。整個產業鏈中國企業均有多家大型企業參與，其中不乏上市公司，如在主控芯片布局的紫光展銳和安謀科技、在微顯示屏深耕的三安光電和京東方，中國企業均有明顯優勢。
楊龍昇告訴記者，與國外企業相比，中國企業在顯示技術、AI算法和內容生態等領域具備顯著優勢。以光學顯示技術為例，國內企業實現了自主創新，部分技術已達到全球領先水平，為智能眼鏡提供了更輕薄、高效的顯示方案。除了硬件，中國企業在AI大模型與應用生態上同樣擁有強大競爭力。國內企業在智能交互、語音識別、內容生成等方面具備顯著優勢。這些能力幫助智能眼鏡更精準地滿足用戶需求，提升產品體驗。
作為在AI和AR行業深耕多年的投資人，同創偉業智能終端投資負責人王晶對此深有體會。她告訴記者，智能眼鏡作為更便捷的交互平臺形態，要實現真正消費端的普及，必須匹配更先進的顯示技術。
據王晶透露，因為智能眼鏡的超小體積和超高亮度的應用需求，催生了以Micro LED為核心的下一代微顯示技術，中國企業JBD（上海顯耀顯示科技有限公司）?在全球范圍處于領先地位。“它將半導體的工藝應用到微顯示領域，將顯示屏幕做到米粒大小，可以輕松嵌入智能眼鏡，使得生產輕便型的AR眼鏡成為可能。”王晶說，JBD也目前是全球唯一可以實現Micro LED顯示量產的企業，客戶包括諸多頂級國際客戶和數十家國內科技企業。除此以外，在LCOS及Micro OLED顯示領域，國內也有以豪威及視涯為代表的領先企業。
行業發展迎來重要拐點
“未來五年，智能眼鏡有望成長為一個千億級的市場。”楊龍昇對記者表示。技術突破持續加速、內容生態日益豐富，以及用戶需求逐步釋放，都將刺激市場駛入發展快車道。
根據XR（擴展現實）行業獨立第三方研究機構Wellsenn XR的報告，預計到2030年后，AI+AR技術發展到成熟階段，AI+AR智能眼鏡行業進入高速發展期；到2035年，AI+AR智能眼鏡最終實現對傳統智能眼鏡的替代，全球AI+AR智能眼鏡銷量將達到14億臺，與智能手機規模相當，成為下一代通用計算平臺和終端。
楊龍昇表示，智能眼鏡行業還處于從萌芽到成長的關鍵階段，尚未進入全面爆發期，但已迎來重要拐點。當前，多家科技企業密集發布智能眼鏡，說明市場已從技術探索逐漸走向商業化落地。真正的爆發需要硬件技術成熟、內容生態完善以及用戶認知的深化。隨著成本下降以及用戶認知的逐步提高，各類企業開始加速布局，市場競爭將愈加激烈。
站在投資機構的角度，王晶非常期待海內外一線品牌諸如Meta、三星、谷歌、華為、小米、百度等的陸續入局。這些大廠會建立類似手機的生態應用系統。但同時王晶也表示，初創公司依然大有可為。從已經上市的智能眼鏡看，功能仍不完善，還有大量的優化空間，這些都是初創企業可以抓住的機會。未來五年，行業將經歷大洗牌。不同于手機，眼鏡具有時尚屬性和穿戴屬性，消費者需求差異巨大。她認為，未來行業將演變為互聯網大廠、消費電子頭部、新銳品牌百花齊放的格局。
未來兩三年智能眼鏡有望迎來行業爆發
——專訪同創偉業智能終端投資負責人王晶
同創偉業智能終端投資負責人王晶關注智能硬件領域多年，主導了多個明星項目的投資，包括精智達、顯耀顯示等。在她眼里，智能眼鏡是業內人前赴后繼一點點摸索和迭代而出的一個更具象和清晰的產品，未來有望成為繼智能手機之后下一個重要的人機交互平臺。近日，就智能眼鏡的前景和投資機會，王晶接受了證券時報記者的專訪。
證券時報記者：11月，多家中國科技企業密集發布智能眼鏡，背后的原因是什么？
王晶：中國企業的強項在于共識一旦建立便快速行動。以雷朋二代智能眼鏡為代表的產品形態被驗證成功后，新一輪智能眼鏡共識建立并推出新品，原因主要有三點：生成式AI與大模型的應用，消費品市場急需新產品，以及國內的政策與資本支持。
證券時報記者：近期中國企業發布的智能眼鏡，背后都有大語言模型支撐。人工智能的發展，如何推動智能眼鏡的發展？
王晶：大語言模型所帶來的泛化能力加持實際上是為眼鏡注入了靈魂，正如移動互聯網技術和智能手機的互相賦能。人工智能在三方面刺激了智能眼鏡的發展：一是可以提升實時信息處理與交互，即大模型讓智能眼鏡能更好地理解語義、圖像，提供更人性化的交互體驗；二是提供更多場景化應用，如AI可以根據用戶的需求和環境動態調整功能，如實時翻譯、導航等，增強了智能眼鏡的實用性；三是生態系統建設，即通過AI驅動的內容生成與交互，智能眼鏡將成為未來移動互聯網的重要入口。
證券時報記者：360集團創始人周鴻祎表示，未來每家互聯網公司可能都會推出智能眼鏡，形成“百鏡大戰”。您認為智能眼鏡中短期內，整個產業的發展趨勢會是如何？
王晶：“百鏡大戰”事實上已經在發生。從最近2個月的發布會看，智能眼鏡看似門檻不高，互聯網企業、新興智能硬件企業、傳統眼鏡企業，都在試圖切入這個新的賽道。但這類產品大多還停留在嘗鮮、極客玩具、簡單AI助手、品牌噱頭等初級階段，沒有實現成熟的軟硬件結合。只有真正打磨出滿足用戶剛需的軟硬件系統和生態，真正解決用戶佩戴體驗問題，才有可能在新品類里第一個占據用戶心智，讓智能眼鏡成為日常佩戴標品。可以預見，未來2—3年，大型科技企業都會陸續入局，建立類似手機的生態應用系統，迎來行業爆發。但目前的產品還有大量的優化空間，這也是創業公司的機會。
證券時報記者：就智能眼鏡生態而言，眼鏡、核心零部件、軟件等，哪個環節的投資機會更大？
王晶：從投資角度來看，終端品牌、上游零部件、對應的軟件生態等都可以投資，但是從投資偏好來看每個機構都有自己的思路。
比如上游零部件，我們的邏輯是要投就投最核心的、壁壘最高的、全球最領先的。早在2021年我們就重金投資了JBD（上海顯耀顯示科技有限公司），當時的判斷是Micro LED會是顯示模塊的終極解決方案，可以類比為AR眼鏡的心臟，是輕量級交互產品的核心。3年過去了，這一判斷不斷被驗證，而JBD作為Micro LED全球范圍的頭部企業也一直領跑。
終端品牌這塊我們一直在努力尋找，團隊很重要，投資時點也很重要。當然這類的創業公司無疑是要面對巨大的競爭壓力，但是也是有機會誕生智能眼鏡時代的下一個HMOV。從投資節點來看，已經進入投資期。
軟件和內容生態同樣不容忽視，要側重AI大模型與智能眼鏡的深度融合，互聯網大廠的優勢相對更大。智能眼鏡作為下一代移動終端，不僅是硬件設備的創新，更是軟硬件生態協同發展的新戰場。
智能眼鏡發展要汲取智能手機的經驗教訓
一家接一家的企業發布新款產品，發布會場面宏大，創始人豪言壯語，產品功能眼花繚亂，智能眼鏡的景氣堪比10年前的智能手機。有研究機構統計，目前國內有超過50個團隊已經或者即將推出智能眼鏡，既有華為、百度等科技大廠，也有影目、李未可等初創企業。這些企業，或自帶流量，或巨額融資，對未來信心滿滿。
接受記者采訪的業內人士對智能眼鏡取代智能手機持樂觀態度，畢竟在形態上，戴一副眼鏡比帶著一部手機更輕便。用同創偉業智能終端投資負責人王晶的話來說，就是視覺和聽覺是人類認識世界的主要方式，而智能眼鏡離眼鏡、耳朵、嘴巴都近，具備解放雙手、提供沉浸式體驗的獨特優勢。影目科技的創始人楊龍昇甚至認為，智能眼鏡有可能取代平板電腦、智能手機。
事實上，智能眼鏡企業仍然有很多工作要做，包括需要在人機交互的便捷度、電池續航、輕量化、顯示效果、虛擬畫面和現實場景的融合等方面進行更大的提升。記者曾經體驗過多款智能眼鏡的實時翻譯功能，簡單的對話效果尚可，一旦涉及較為專業的會議，體驗就極為糟糕。
智能眼鏡企業可以從智能手機行業的成功中汲取經驗和教訓。依靠電子行業完整的產業鏈，提供高性價比的產品是中國手機品牌成功的起點，然后通過不斷升級迭代，逐漸實現品牌高端化，最終拿下全球市場。
不可否認，當前大部分國產手機品牌依然嚴重依賴于海外芯片和操作系統。只有華為打造出完全自主知識產權的高端智能手機，但發展歷程充滿艱辛。
除此之外，中國的智能眼鏡品牌仍然需要推出更多“仰望星空”、足夠科幻的產品。以目前中國企業的“內卷”能力，智能眼鏡復制智能手機的成功，應該只是時間問題。
校對：蘇煥文
