期貨日報
鄭泉
2025-01-07 07:45
證券時報網訊，民生證券研報指出，1）2024年儲能產業鏈整體價格呈現下降趨勢，帶動項目投資回報率提升，國內、海外需求端均持續增長。與此同時，目前產業鏈價格下降趨勢逐漸放緩，展望2025年，產業鏈價格有望筑底回升，整體趨勢向好。2）大儲：海外需求高速增長，國內構網走向臺前。2024年大儲海外呈現區域性增長，尤其是中東的沙特、阿聯酋等區域大型儲能項目涌現。展望2025年，中東大儲需求仍將進一步釋放，美國大儲趨勢向好，并網延期問題正在逐步緩解。同時國內構網型儲能技術興起，西北地區有大幅提升滲透率的可能。全球大儲需求向好的背景下，建議重點關注大儲PCS環節。建議關注：陽光電源、上能電氣等。3）戶儲：新興市場貢獻增量，歐洲庫存逐步改善。儲能戶用端產品以出口為主，2023年中旬以來受歐洲戶儲庫存累積影響，出口數據大幅下滑。但2024年開始，巴基斯坦、東南亞等新興市場需求崛起，帶動行業需求環比逐步改善。展望2025年，歐洲去庫已經基本結束，有望恢復正常需求，同時新興市場仍有較大潛力市場待挖掘，整體趨勢向好。建議關注：德業股份、固德威等。
校對：陶謙
