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證券時報網訊，華鑫證券研報指出，1）INS新樂園是集休閑娛樂、時尚消費、藝術展覽、脫口秀一體的大型復合型商業綜合體；作為“新”的商業模式，INS新樂園打破傳統商業路徑依賴，通過跨業態、多品類組合來滿足2C的多樣化新需求（也是線下演唱會livehouse進階模式），也和首發經濟的內核“新”不謀而合。2）從INS新樂園為代表的首發經濟組成部分，每日較好的客流量也凸顯線下沉浸式體驗的商業價值，從AI+MR/眼鏡媒介看，AI眼鏡作為端側AI技術應用場景之一，也是首發經濟重要組成，MR+IP為線下沉浸式體驗帶來新供給，AI眼鏡為體驗經濟帶來新增量，作為電影內容觸達傳統媒介電影院線，滿足社交、體驗等功能，但在AI以及新商業模式探索中，有望迎來新期待。建議關注以下幾個投資維度的投資機會：第一維度，可關注傳統存量線下渠道電影院線的潛在商業價值探索（萬達電影、橫店影視等）；第二維度，可關注首發經濟及沉浸式體驗，具備打造數字創意企業（風語筑、鋒尚文化等）；第三維度，可關注線上媒介也在加碼線下企業（芒果超媒等）；第四維度，可關注具有可持續內容IP生產運營及數字營銷、粉絲經濟（華策影視、藍色光標等）。

校對：蘇煥文