證券時報網
孫憲超
2025-01-10 21:56
郭晨凱 制圖
◎記者 唐燕飛 黎靈希
“2024年是港交所成果豐碩的一年。”日前，港交所在官方網站發文回顧2024年。與前三年“格外繁忙而充實”的總結不同，今年，港交所的回顧透露出更多的暖意。
這一年，港交所持續呼應市場需求，在上市制度改革、市場生態凈化、金融科技運用等方面不斷推出新舉措，進一步加強與國際市場的聯系和互動。
這一年，港股IPO按下“加速鍵”，股票市場跑出“加速度”，多項紀錄被刷新，充分展現了改革帶來的活力與韌性。
守得春來，紫荊花開。可以預見，2025年這位“超級聯系人”將以更高的效率、更大的力度、更新的舉措，連接內地和世界、資本與機遇。“東方之珠”將在2025年更加繁榮璀璨。
制度睿變 新股市場“優等生”涌現
港股IPO上市改革貼合市場前行，從市場現狀破題，在改革與轉型中打開港股新股市場新天地。
今年4月，中國證監會發布措施，支持內地行業龍頭企業赴港上市，暢通內地企業利用兩個市場、兩種資源規范發展的融資渠道。繼去年推出特專科技第18C章、引入庫存股機制后，港交所今年8月下調特專科技公司上市時的市值門檻，又在今年10月宣布，將優化新上市申請審批流程時間表，加快合格A股公司審批流程。
改革風勁，成效顯著。截至12月24日，港股市場年內迎來66家企業，合計募資843億港元，大幅超過去年同期，其中近九成企業為內地企業。人工智能、家電、物流等行業巨頭紛紛將目光投向香港。
美的集團、順豐控股、龍蟠科技等A股公司在港上市，積極構建“A+H”雙融資平臺。晶泰科技、黑芝麻智能、越疆科技成為首批成功在港上市的特專科技公司，目前希迪智駕、五一視界也已經按第18C章規則向港交所遞表。阿里巴巴控股企業獅騰控股登陸港交所，成為港交所引進SPAC（特殊目的收購公司）機制兩年多以來首宗SPAC并購交易。
“我們期望公司‘開一個好頭’，為第18C章機制吸引更多科技公司到港交所上市，相信第18C章機制能孕育出萬億級別的AI時代新公司。”晶泰科技公司聯合創始人兼董事長溫書豪表示，作為首家登陸港交所的特專科技企業，晶泰科技的上市，展現了香港作為全球創新科技融資地的吸引力。
“登陸香港資本市場將有助于公司進一步加快全球化進程。”美的集團董事長方洪波表示，美的集團近年來的戰略聚焦于出海和全球突破，完成“A+H”雙重主體上市，為美的集團進一步開展海外并購提供了一個重要資本運作平臺。
香港中資證券業協會永遠名譽會長譚岳衡認為，支持內地龍頭企業赴港上市，對香港資本市場起到巨大的振奮效果。過去幾年，多方面因素影響下，香港新股市場的融資數量和融資額不太理想，在這個非常關鍵的階段，國家提出內地龍頭企業赴港上市，有力支持內地企業利用兩個市場、兩種資源規范發展，給市場注入新的動能。
資本活躍 投資生態加速完善
今年以來，多項改善港股市場流動性的舉措相繼推出。9月，港交所正式落實惡劣天氣下維持市場運作的安排。此外，香港證監會、港交所致力于加深與國際資本尤其是中東資本的合作，10月末，兩只港交所買賣基金在沙特交易所跨境上市。
隨著經濟復蘇預期增強、資金面改善、市場情緒修復，今年以來，截至12月24日，恒生指數累計漲幅為17.9%，年線終結四連跌。
下半年，港股市場流動性大幅上升。據港交所統計，10月8日，股票現貨市場成交額創下6200億港元的歷史新高。10月港股平均每日成交額為2550億港元，同比上升224%。今年前10個月，港股平均每日成交額為1278億港元，較去年同期的1066億港元上升約20%。
互聯互通邁向10周年之際，南向資金成為港股市場的中流砥柱。Choice數據顯示，今年南向資金繼續保持自開通以來連續10年的凈買入紀錄。截至12月24日，南向資金合計凈流入7856億港元，再創年度流入規模新高。
隨著市場流動性改善，國際長線投資者也出現回歸跡象。外資機構9月以來加倉部分港股。數據顯示，截至12月24日，國際中介機構持股數量為1.63萬億股。
今年以來，隨著監管對分紅政策的進一步引導和優化，越來越多的在內地上市的公司加大了現金分紅力度，既展現企業穩健的財務狀況，也增強投資者對公司未來發展的信心。
順應市場發展大勢，港股公司分紅積極性也在提升。據記者不完全統計，2024年有超過900家港股公司實施了現金分紅。其中，銀行、石油石化、通信等板塊的央地國企成為港股分紅“主力軍”，不僅分紅規模大，分紅頻次也在提高。
建立常態化的分紅機制同時，港股公司還在通過積極回購提升投資者回報。數據顯示，截至12月24日，年內共有338家上市公司出手回購，回購總額共計超3640億港元，創下新高。
改革持續 市場引力仍在增強
10月16日，香港特別行政區行政長官李家超發表《行政長官2024年施政報告》。施政報告提到，香港將進一步優化證券市場，建立國際黃金交易市場，深化互聯互通，豐富離岸人民幣業務，強化國際資產及財富管理中心地位。
展望2025年，港股市場還將迎來一系列改革舉措的落地。
12月中旬，港交所宣布，分兩階段下調合資格證券的最低上落價位：第一階段將于2025年年中實施；在檢討第一階段的實施情況后，第二階段預計于2026年年中推出。
最低上落價位是在港交所買賣證券的最小價格變動單位，該項指標的下調有望讓每單交易分拆成多宗較小的交易。業內認為，此舉將降低市場整體交易成本，進一步增加港股市場的活力及流動性。
同期，港交所刊發咨詢文件，建議對首次公開招股市場定價流程及公開市場的監管框架進行全面改革，以確保上市機制對現有及潛在發行人具有吸引力和競爭力。
“宏觀環境的改善增強了市場信心，使市場恢復活力與穩健發展，這將在未來一年的上市業務中推動我們前進。”回顧2024年，港交所行政總裁陳翊庭說。
“硬件”的升級亦在持續。當前，港交所正在開發新平臺和新功能，致力于實現實時交易處理及支持24小時衍生產品交易，確保市場基建能夠滿足新一代投資者的需求。
“香港不僅是引進外資的重要窗口平臺，同時也是內地企業主動‘走出去’、參與全球產業鏈供應鏈的重要中轉站。”安永大中華區上市服務主管合伙人何兆烽表示，香港應在“引進來”與“走出去”之間扮演好“超級聯系人”的角色，提供足夠多的機會和平臺，讓更多的機構和資本愿意持續在這個市場上深耕。
行而不輟，未來可期。改革創新的繼續推進，必將進一步提升港股市場的吸引力，鞏固提升香港的國際金融中心地位。
