證券時報網
2025-01-09 21:36
近期，多家上市豬企披露的最新生豬銷售簡報顯示，去年生豬養殖行業盈利空間進一步擴大。
其中，豬企龍頭牧原股份2024年銷售收入達到1362.25億元，較2023年的1082.17億元再上新臺階；溫氏股份公司2024年度預計實現營業收入超1000億元，實現扭虧為盈，為上市以來營收首次超過1000億元。
“2024年，國內生豬養殖生產效率持續改善、飼料原料價格同比大幅下降、生豬銷售價格同比明顯回升，養殖業務利潤同比上升，豬企全年養殖利潤向好。”格林大華期貨生豬分析師張曉君說。從已公布數據的上市豬企看，預計養殖成本控制良好的企業2024年基本能實現扭虧為盈。
去年12月豬企生豬銷售“量增價減”
牧原股份公布的2024年12月生豬銷售簡報顯示，2024年12月銷售生豬857.8萬頭（其中商品豬818.8萬頭，仔豬36.0萬頭，種豬3.1萬頭），銷售收入153.85 億元，均較2024年11月增長。
昨日晚間，牧原股份公布的2024年度業績預告顯示，2024年預計凈利潤180億～190億元，預計同比增長531.88%～555.87%。
溫氏股份公布的2024年12月及2024年年度主產品銷售情況簡報顯示，2024年12月銷售肉豬304.07萬頭（含毛豬和鮮品）， 收入為59.68億元，環比分別增長4.56%和下降1.50%；同比分別增長2.49%和29.54%。該公司發布的2024年度業績預告顯示，2024年預計歸屬于上市公司股東的凈利潤90億～95億元，而2023年是虧損63.9億元。
此外，大北農2024年12月生豬銷售量為76.76萬頭，銷售收入當月合計為13.93億元。其中，其控股公司生豬銷售數量為38.90萬頭，銷售收入7.17億元，環比分別增長3.76%和4.67%；同比分別增長4.18%和34.77%。
金新農2024年12月生豬銷量為12.53萬頭，生豬銷售收入為1.49億元，環比也均增長。
新希望昨日晚間披露的數據顯示，2024年12月銷售生豬159.15萬頭，環比增長26.35%，同比增長8%；收入24.10億元，環比增長17.56%，同比增長31.69%。新希望表示，當月生豬銷售收入同比增幅較大，主要原因是商品豬價格和銷量同比增長。
總的來看，上述豬企去年12月生豬銷售量整體呈增長趨勢，銷售收入也較為可觀。不過，從售價來看，與去年11月份相比，豬企12月生豬售價均不同程度下滑，基本低于16元/公斤。
從目前已披露的公告看，2024年全年，國內上市豬企出欄量、收入同比多數實現上漲，僅有新希望的兩項指標略有下降。
其中，牧原股份全年共銷售生豬7160.2萬頭，較2023年的6381.6萬頭增長778.6萬頭；銷售收入累計達到1362.25億元，較2023年同期的1082.17億元也有所增長，增幅25.88%。溫氏股份全年銷售肉豬3018.27萬頭（含毛豬和鮮品），同比增長14.93%；銷售收入617.53億元，同比增長33.50%。金新農全年生豬銷量為120.10萬頭，同比增長14.73%；生豬銷售收入合計16.47億元，同比增長44.03%。新希望去年全年共銷售生豬1652.49萬頭，銷售收入為269.05億元，其2023年同期為1768.24萬頭和267.58億元，均出現小幅下滑。
2025年產能有望持續增長
回顧2024年，銀河期貨農產品研究員陳界正告訴記者，去年生豬市場價格波動劇烈，整體呈現沖高回落態勢，與2022年的行情比較類似。
具體來看，去年8月以前，生豬價格整體呈現上漲態勢；8月中旬以后，價格開始逐步回落。陳界正分析認為，豬價在8月前大幅上漲主要是因為2023年冬季疫情導致產能下降。從價格上漲幅度以及出欄量和產能的關系來看，疫情對價格的影響較大，且主要體現在商品豬上，對母豬影響相對有限。因此，在生豬市場供需緊張情況逐步緩解后，豬價快速回落。
“從去年全年供應端的變化看，中小散養戶產能下降幅度比較明顯，飼料銷量同比大幅下降，但規模企業產能仍然出現顯著增長，因此可以看到總體出欄量下降并未徹底改變市場供應量偏高的局面。”陳界正說。
值得注意的是，從目前上市豬企披露的數據來看，多數豬企去年生豬銷售均價漲至16元/公斤以上。對此，陳界正認為，去年豬價整體上漲，意味著市場需求也在增長。
展望后市，張曉君認為，以下幾個因素將深刻影響生豬市場運行：
一是2025年飼料原料價格預計仍處于低位，集團企業對2025年養殖成本的預期也繼續下調。在此驅動下，養殖端規模化進程將進一步提升，預計2025年排名靠前的養殖企業市場份額將繼續上升。
二是產能增加預期將持續兌現。從母豬存欄量來看，2024年二季度開始能繁母豬存欄量持續回升，PSY水平也得到進一步提升，理論上對應的產能在2025年進入兌現階段。另外，仔豬價格居高不下、銷售利潤仍較豐厚，預計未來一段時間母豬存欄量仍將維持相對高位。
三是生豬出欄體重難以出現明顯下降。今年全年來看，在原料價格相對較低、豬價未跌破養殖成本的情況下，生豬出欄體重難以出現明顯下降。
因此，張曉君預計，今年生豬供給將增加、價格重心將下移，養殖利潤同比將明顯收窄，全年豬企盈利同比或出現下降。
“總的來看，預計2025年豬價偏弱震蕩。一方面，從前期產量數據來看，今年上半年，可供出欄生豬量將呈現明顯同比增加的態勢，同時，仔豬價格上漲也是推動豬價走弱的主要原因之一。另一方面，去年生豬生產情況改善比較明顯，預計隨著能繁母豬存欄量逐步增加，后續新增商品豬產量預計也相對較多。”陳界正表示，生豬需求具有較大的不確定性，預計今年豬肉消費會有一定好轉，凍品數量減少對生豬的消費沖擊也有望減弱。
