近期,債券型基金因發生大額贖回頻頻提高凈值精度。
1月10日,金鷹基金、西部利得基金、廣發基金、東吳基金等多家基金公司發布提高基金份額凈值精度的公告。據統計,年內已有16只債券型基金因發生大額贖回而調整凈值精度。
業內人士指出,在大額贖回的情況下,基金凈值會受到較大沖擊,提高基金凈值精度有利于保護持有人利益、減少凈值波動的影響。
多只債基提高凈值精度
1月10日,金鷹基金發布關于提高金鷹添福純債C類基金份額凈值精度的公告。
公告表示,金鷹添福純債C于2025年1月9日發生大額贖回,為確保基金份額持有人利益不因份額凈值的小數點保留精度受到不利影響,經該公司與托管人協商一致,決定于2025年1月9日提高金鷹添福純債C類基金份額凈值精度至小數點后8位,小數點后第9位四舍五入。
除了金鷹基金,1月10日還有廣發基金、東吳基金、西部利得基金等多家基金公司發布了調整旗下債券型基金份額凈值精度的公告。
事實上,開年以來,基金提高份額凈值精度的情形頻頻出現。記者梳理發現,截至1月10日,年內已有16只債券型基金因發生大額贖回而調整凈值精度。
其中,百嘉百興純債債券年內已兩次因大額贖回而調整凈值精度,大額贖回發生日分別為1月2日和1月6日。
百嘉基金發布公告稱,決定分別于基金大額贖回日1月2日、1月6日對百嘉百興純債當日的A類、C類基金份額凈值保留8位小數,小數點后第9位四舍五入,并依此進行當日的申購贖回等業務處理。百嘉百興純債將自大額贖回對基金份額持有人利益不再產生重大影響時,恢復該基金份額凈值的原凈值精度,屆時不再另行公告。
談及債基密集發生大額贖回的原因,排排網財富公募產品運營曾方芳對記者分析,近期債市波動較大,有些債券型產品凈值持續回撤,可能出于對后續市場走勢有所顧慮,從而選擇贖回基金以規避風險。此外,也有可能臨近春節假期,出于自身流動性的需要,如資金周轉、投資組合調整等。
“在大額贖回的情況下,基金凈值會受到較大沖擊,提高基金凈值精度有利于保護持有人利益、減少凈值波動的影響,體現了基金公司對投資者利益的重視和對基金管理的嚴謹態度。”曾方芳表示。
關注波段交易機會
年初債券型基金遭密集大額贖回,那么債券市場后續走勢如何?
展望2025年債券市場,鑫元基金固定收益部副總經理劉麗娟表示,從基本面來看,2025年GDP增長目標或繼續定在5%左右,預計宏觀政策將會在消費端發力推動居民消費改善,固定資產投資預期持穩,外需在外部經貿環境不確定性增大的背景下可能面臨一定沖擊。整體來看,在基本面溫和復蘇、流動性寬松、社會融資需求整體仍偏弱背景下,資產荒格局延續,2025年債券收益率中樞或將繼續下行。但目前利率絕對水平較低,匯率壓力可能對資金成本下行帶來一定掣肘,全年收益率波動或將加大,獲取收益的難度增加,需重視波段交易機會。
中歐基金指出,對于債券市場,上周利率繼續超預期大幅下行,一則央行12月加大買斷式逆回購和買賣國債力度,機構繼續搶籌;二則開年股市大跌,股債蹺蹺板效應助推債市做多情緒。目前主要的風險仍然在央行態度,一則2024年四季度貨幣政策例會再提防范資金空轉,二則需要觀察隨著10Y、30Y再創新低,央行是否會加強對長期收益率的關注。短期來看,債市可能仍然在較強的做多趨勢中,嚴監管等因素擾動主要影響節奏、不改變利率下行方向,若有調整或是更好的機會。
摩根士丹利基金指出,策略上,預計2025年債市趨勢仍在,但波動的權重明顯上升,盡管勝率尚可,但賠率不高,應更好地把握節奏。基準情形下,2025年10年期國債下行空間約為30BP,低點(預計1.4%左右)仍可能出現在下半年。目前信用利差和地方債利差較高,仍有配置價值;轉債和紅利資產,固收+的配置需求提高。