證券時報網
梁謙剛
2025-01-27 19:01
近日，紅杉中國（HongShan Capital Group）宣布，與英國音響品牌Marshall馬歇爾集團達成最終協議，將以11億歐元（約合人民幣84億元）的估值收購Marshall馬歇爾的多數股權。據悉，這是管理4000億元人民幣的紅杉中國迄今為止在歐洲最大的一筆投資。
收購歐洲老牌企業
公開資料顯示，Marshall馬歇爾集團創立于1962年，總部位于英格蘭布萊切利，是來自英國的音響品牌。馬歇爾在吉他音箱、舞臺音響、耳機及藍牙音箱等多個領域擁有廣泛的產品線，其產品定價在800至4000元不等，覆蓋中高端市場。
根據洛圖科技此前發布的報告，2024年上半年，在藍牙音箱領域，Marshall馬歇爾品牌憑借其獨特的復古設計和卓越音質，在2024年第二季度成功躍居中國藍牙音箱線上市場的第一位，市場份額達到14.7%，同比增長了2.9個百分點。
財報顯示，2024年第二季度，Marshall的全球凈銷售額增長15%，達到10.975億瑞典克朗（約合人民幣7.27億元），調整后的營業利潤增至2.421億瑞典克朗（約合人民幣1.6億元），營業利潤率為22.1%。
Marshall馬歇爾集團首席財務官兼副首席執行官Martin Axhamre評論道：“我們目前建立了積極的發展勢頭，并制定了令人興奮的未來計劃。結合這一新的強大股東結構，我們將進行長期投資并加速發展。”
紅杉中國合伙人賈沁表示：“作為全世界最具標志性的品牌之一，Marshall深深植根于全球音樂文化之中。通過延續并發展這一品牌積淀，我們相信Marshall在繼續作為吉他手們的首選品牌的同時，更會成為一個讓全球更多音樂愛好者為之興奮的品牌。我們很高興能與Marshall家族及Marshall團隊合作，共同譜寫新的音樂歷史。”
紅杉中國歐洲董事總經理Taro Niggemann表示：“紅杉中國將基于我們線上渠道和供應鏈優化方面的專業知識和深厚資源，全力支持Marshall挖掘新的發展潛力，幫助Marshall把卓越的產品帶給全球更多客戶，同時擁抱并發揚淬煉數代的品牌精神。”
該筆交易中，主要出售股東包括Altor、Telia Company、Time for Growth和Zenith VC。
紅杉中國頻頻出手消費類企業
紅杉中國成立于2005年，由沈南鵬和紅杉資本共同創辦，是專注于投資科技、醫療健康、消費三大領域的私募股權投資機構。目前在海內外投資了逾1500家企業，有超過160家成員企業成功上市，超過140家非上市公司已發展成為獨角獸。
本次收購Marshall馬歇爾是紅杉中國在歐洲消費領域的又一筆重要投資。此前，紅杉中國曾投資了歐洲知名品牌AMI Paris等公司、快時尚品牌URBAN REVIVO、設計師創立的母嬰品牌Babycare、極兔速遞等消費類企業。
中國資本出海并購
《2023年中國資本海外投資并購報告》顯示，中國資本出海投資始于2004年，近幾年投資交易數量有了重大突破和發展。
2004年，景林投資參與了一家美國遠程醫療服務機構Specialists On Call（已更名Access TeleCare）的A輪融資，這是公開資料上已知的最早一筆中國資本海外投資事件。
自2018年起，中國資本年均有超過400起海外股權投資；參與的戰略投資和A輪前的輪次占比合計超過66%；投資交易幣種上，90%交易采用美元；投資國家上，中國資本涉足了海外50多個國家，其中，投資美國最多；投資行業集中在醫療健康、區塊鏈、金融、企業服務這幾大行業。
至今，已有超過660家國內機構和公司參與過海外投資。不過，以騰訊為代表的巨頭公司過去一直是海外投資最活躍的中國資方，其活躍程度超過了國內本土其他風險投資機構。
分析認為，本土投資機構誕生時間晚，主要積累了國內的投資經驗，但對于海外投資布局缺乏經驗，出海更加慎重。同時，海外投資存在難度，風險更大，基金需要考慮LP的利益。而巨頭公司有這樣的資金實力，作為新經濟公司，他們有意借助投資向海外擴張業務。
