證券時報
周春媚
2025-01-28 22:57
外匯基金在2024年的整體投資回報率為5.3%，其中“投資組合”回報率為7.2%。
1月27日，香港金融管理局（以下簡稱“金管局”）公布外匯基金截至2024年12月底未經審計的財務狀況。外匯基金在2024年錄得2190億港元的投資收入，其中外匯基金投資港股收入218億港元，其他股票投資及債券收益分別為687億港元、1356億港元。
金管局總裁余偉文表示，外匯基金于2024年取得良好的投資收入。債券組合受惠于收益率持續處于高位，令外匯基金持有的債券錄得可觀的利息收入。股票組合亦表現不俗。然而，由于美元兌主要貨幣匯率偏強，使非港元資產出現賬面匯兌損失。
2024年整體投資回報率為5.3%
總結全年，外匯基金在2024年錄得2190億港元的投資收入，較2023年的2260億港元略為減少，是有紀錄以來投資收入第五高的年份。
其中，債券組合錄得1356億港元的收益，主要因為債券收益率持續處于高位，令外匯基金持有的債券獲取可觀的利息收入；股票組合錄得905億港元的收益，當中香港以外的股票的投資收入為 687億港元，而香港股票組合的收入則為218億港元。外匯方面，由于美元兌主要貨幣匯率偏強，外匯基金的非港元資產錄得356億港元的外匯估值下調。
其他投資方面，截至去年9月底，“長期增長組合”錄得285億港元收益。自2009年至2024年9月底，該組合的年率化內部回報率為11.5%。
外匯基金在2024年的整體投資回報率為5.3%。其中“投資組合”回報率為7.2%，而“支持組合”回報率則為 4.1%。按照政府與金管局既定的分賬安排，在2024年，外匯基金支付予財政儲備存款的費用為132億港元，支付予特區政府基金及法定組織存款的費用為157億港元。
外匯基金資產負債表摘要顯示，外匯基金的總資產增加659億港元，由2023年底的40165億港元，增加至2024年底的40824億港元。于2024年12月底，外匯基金累計盈余為7316億港元。
去年主要股票市場升幅明顯
在余偉文看來，2024年環球金融市場表現大致良好。主要經濟體錄得穩定增長，而通脹亦回落至更接近政策目標的水平。多個主要央行陸續下調政策利率，有利投資環境。
余偉文表示，主要股票市場于2024年升幅顯著，其中美國股市在經濟和通脹基調大致向好和人工智能熱潮背景下，首三季升幅尤其突出。不過第四季度市況因憂慮通脹升溫及債息上升等而變得波動并從高位回落，投資者亦轉趨審慎。
內地和香港股市方面，受惠于第三季度出臺的一系列刺激經濟和股市的政策措施，投資者信心有所好轉。然而市場認為實體經濟增長依然不明朗的情況下，兩地股市于第四季度回軟。
環球債券市場的表現亦有較大波動。盡管主要央行大致確立減息的大方向，但減息的節奏和幅度年內出現多次轉變。進入第四季度，市場開始注視美國來年的財政政策，美國國債收益率季內大幅上升，債價受壓。
此外，美元兌其他主要貨幣于2024年（特別是第四季度），因為息口走勢和美國經濟的相對表現而走強。這些因素導致外匯基金整體在第四季度的投資表現錄得輕微的下調。
2025年持續多元化投資
展望2025年，余偉文表示，全球金融市場的不明朗因素依然存在，利率政策繼續會是市場焦點。根據美國聯邦儲備局在12月公布的最新利率預測，2025年將合共減息0.5厘，低于之前預期的1厘，反映美聯儲對美國通脹的政策態度變得更為審慎。而美國新一屆政府在經濟、稅收和貿易等方面的政策，亦可能為通脹走勢帶來變數，從而影響貨幣政策的調整空間。
“此外，如果主要經濟體之間出現貿易摩擦或地緣政治局勢升溫，不單會影響實體經濟活動，亦可能為金融市場帶來波動。”余偉文說。
余偉文稱，面對上述挑戰，金管局會繼續堅守“保本先行、長期增值”的原則，謹慎而靈活地管理外匯基金，“我們會作出適當的防御性部署，并維持高流動性，亦會持續多元化投資，致力提高外匯基金的長期投資回報，確保外匯基金能繼續有效維持香港的貨幣及金融穩定。”
