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近期，滬深交易所對中信證券、國投證券等采取監管警示措施，涉及IPO、再融資、債券承銷等核心業務環節。同時，部分券商以及保薦代表人還被交易所出具了監管措施。此外，各地證監局也對部分券商分支機構以及相關從業人員開出罰單，違規類型涵蓋“無證上崗”、違規承諾收益等多個方面。證監會此前發布的2024年執法情況綜述則顯示，去年查處中介機構未勤勉盡責案件95件，連續三年增加。

上述一系列情況，反映了我國券商行業盡管整體保持了穩健發展態勢，但仍然存在“大而不強”的問題，在發展理念、內控治理、投資者保護等方面距離建成一流投資銀行和投資機構仍有較大差距。當前，券商機構迫切需要校正自身定位，端正經營理念，聚焦主責主業，把功能性放在首要位置，落實全面風險管理和全員合規管理要求，規范公司治理。

首先，從自身角色定位來看，中介機構是資本市場治理的重要力量，其執業質量直接關系到資本市場能否健康運行。包括券商在內的中介機構在推動公司上市和融資的過程中應充分發揮好“看門人”的作用。證監會也多次強調，要杜絕“帶病申報”，從源頭上提高上市公司質量。然而，近年來，上市公司欺詐發行案件仍時有發生，嚴重侵蝕市場誠信根基，扭曲資源配置機制。因此，提高券商等中介機構的合規能力已刻不容緩。合規能力的建設，關系到券商能否真正切實擔負起資本市場“看門人”的責任，從“形式合規”轉向“實質合規”。

其次，從行業發展來看，合規能力是構建核心競爭力的重要基石。近年來，隨著資本市場的發展，市場和券商的業務結構復雜程度都在上升，監管機構對企業合規的要求也不斷提高，這些都對券商的風控和合規能力提出了新的更高要求。對于券商機構而言，無論是拓展現有市場，還是開展新的業務，合規運營都是基本要求。從資本市場發展來看，也正在告別過去規模擴張而進入高質量發展階段。在新的形勢下，券商的執業質量與合規能力，直接關系到能否在激烈的市場競爭中立于不敗之地。過去那種為了追求短期業績而不惜突破合規底線的行為，不僅會損害行業聲譽，也會給機構本身帶來巨大風險。

最后，從資本市場服務經濟高質量發展的大局來看，券商機構增強合規能力建設是必然趨勢。從根本上來說，資本市場的發展要服務于經濟高質量發展，推動產業轉型升級，促進科技、產業和金融高水平循環。資本市場要培育更多體現高質量發展要求的上市公司，作為中介機構的券商責無旁貸。新“國九條”提出，要加強證券基金機構監管，推動行業回歸本源、做優做強，引導行業機構樹立正確經營理念，處理好功能性和盈利性關系。券商行業回歸本源，就是要把功能性放在首位，提升執業質量、風險管理能力和合規能力，在把好入口關的同時，還要能夠為資本市場挑選優質的投資標的和具有潛力的上市公司。