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半導體板塊11日盤中再度走強，截至發稿，富滿微20%漲停，思瑞浦漲超19%，納芯微漲超15%，盛景微、大港股份亦漲停，華虹公司漲超8%。

行業方面，3月份全球半導體需求有所改善，手機、平板、可穿戴腕式設備保持小幅增長，TWS耳機、智能手表、智能家居快速增長，AI服務器與新能源車保持高速增長，需求在4月或將繼續復蘇。

東海證券指出，在供給端，盡管短期供給仍相對充裕，企業庫存水位較高，但整體價格已呈現上行態勢，預計4月供需格局將繼續向好。從細分賽道看，近期在MWC、GTC等大會催化下，云端AI芯片、端側AI應用百花齊放，AI概念依然是長期投資力度較大、創新較多的領域，建議保持關注；在國際貿易政策收緊的背景下，國內半導體設備、關鍵零部件、高端芯片將充分受益于國產替代邏輯催化。整體來看，逢低關注細分賽道龍頭標的。

國信證券表示，國際貿易摩擦加劇有望加速半導體國產替代進程，建議重點關注模擬芯片板塊，一方面，模擬芯片國產化率較低，且全球前兩大模擬芯片企業均為美國廠商，另一方面，我國模擬芯片企業近幾年加大研發投入，儲備了眾多新料號，且模擬芯片采用成熟制程，國內產能充足，具有國產替代的能力和空間。同時，4月進入2024年年報和2025年一季報密集披露期，業績變化趨勢受到關注，模擬芯片企業前兩年整體盈利水平偏低，2025年隨著新產品放量、下游去庫完成，以及2024年開始的毛利率修復和控費，業績改善趨勢明顯。

校對：王朝全